Это легендарный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много топового контента.

🏆 Рубль ускорил снижение

Но пока ещё крепок. Изменение за неделю: 78,71 → 79,76 руб. за доллар (курс ЦБ 78,31 → 79,55). Юань 10,93 → 11,06 (ЦБ 10,89 → 11,06). Рубль немного утратил привлекательность на фоне снижения ключа.

Что говорят эксперты?

• Спрос на валюту низкий

• Возрастают риски более быстрого снижения курса уже в ближайшие месяцы

• До конца года может быть ₽86-87 за доллар

• Если нефть не подорожает, то и ₽90 за доллар

🎢 Акции недовольны ключом

Рынок рос на ожидании снижения ключа. Ключ снизили, акции упали. Классика. Итоговое изменение IMOEX с 2 784 до 2 772. Хотели 17%, что ли? Но все же знали про 18%.

РТС: 1 120 → 1 097.

Удивительно, но у РТС уже три месяца будто бы день сурка. Ни ключ, ни твиты Трампа, ни переговоры существенно не влияют. Ну а что, все деньги в длинных ОФЗ, а акции боятся сентябрьских санкций. Но акции готовы взлетать, просто ещё рано. Всё зависит от геополитики.

🏜️ Дивидендная засуха

Пока что в календаре Ростелеком в августе и Светофор в октябре. Префы Светофора 19%+.

Ближайшие дивиденды:

Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры.

💼 Облигации

Унижение купонов продолжается. Привыкаем к 15-16%.

Разместились/собрали заявки: Роделен, Монополия, Металлоинвест, ВИС, Уральская Кузница, Денум Солюшнз, ГТЛК, Абрау-Дюрсо, Легенда, ПИР, ТД РКС, Кокс, ВЭБ РФ, X5, Алтимейт Эдьюкейшн. В винном размещении поучаствовал только.

На очереди: МГКЛ, РЖД, Полипласт CNY, Воксис, СИБУР Холдинг, Новатэк USD, Сегежа, МБЭС. Пока не выбрал, где поучаствовать. Скоро будет ещё много интересных выпусков, не пропустите.

RGBI притормозил: 117,92 → 118,46. Выросли заранее, не дожидаясь ключа, так что на этой неделе самый децл подросли. Я продолжаю покупать длинные ОФЗ. Ещё ведь не поздно?

🏙 Недвижка дешевеет

Индекс MREDC 304,6к → 303,1к за метр. Люди поняли, что ключ будет снижаться и дальше, так что пока не торопятся брать ипотеки. Через полгода можно будет взять намного выгоднее, а тем более через год.

🏙 Насколько и когда подешевеет ипотека

АКРА и Эксперт РА выразили мнение, что в ближайшее время ипотека подешевеет на 1,5–2%. Но в любом случае ставки по ипотеке будут выше ключа на 1,5–2%. Даже в районе 20–22% — это всё равно очень дорого. С начала июля ставки были в среднем около 24,5%.

⛏️ Биткоин перестал расти

Биткоин откатился от максимума и всю неделю бродил вокруг 116к. А мой криптопортфель не изменился — 2640 долларов. А что, по 80к уже не будет?

Дальше биткоин пойдёт либо вверх, либо вниз. Лично я за то, чтобы вниз, но ему мои желания фиолетовы.

📉 Инфляция сменилась дефляцией

Инфляция за неделю составила -0,05% после 0,02% неделей ранее. С начала года рост цен составил 4,56%. Годовая инфляция снизилась с 9,34% до 9,17%. Свёкла подешевела на 9,2%, а телевизоры на 0,4%.

🔧 Ключ 18%

Без неожиданностей, давно Эльвира Сахипзадовна не удивляла. Хрустальный шар сказал 18, значит 18. В базовом сценарии ЦБ видит среднюю ключевую ставку 18,8–19,6% в 2025 году и 12–13% в 2026 году. Это значит, что к концу года будет 16%, а то и 15%.

А вы думали, почему разбирают облигации с пятнадцатыми купонами? Через полтора года ключ может быть однозначным. 🤔А может Набиуллина всё это время набирала длинные ОФЗ, и теперь, когда набрала, решила быстренько развернуть ДКП?

🗞 Что ещё?

• Акции IVA Technologies взлетели на 75% на фоне стратегического сотрудничества с ФТИ (не путать с WTF)

• Все банки уронили ставки по вкладам

• Очередные переговоры прошли так, будто не проходили

• Производитель Labubu обогнал по капитализации Газпром и Новатэк

• Лотность Сбера уменьшится в 10 раз до 1 штуки

• БКС планирует IPO в 2026 году

• Вы все сильные и бодрые

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

В пятницу индекс S&P 500 вырос на 0,4%, достигнув пятого подряд рекордного закрытия — самой длинной серии за более чем год, — а индекс Nasdaq 100 прибавил 0,2% после достижения дневного максимума. Индекс Dow Jones вырос на 208 пунктов, поскольку инвесторы осмысливали волну событий в сфере торговли и корпоративных доходов. Оптимизм вокруг торговых переговоров способствовал росту рынка, поскольку президент Трамп планирует встретиться с президентом Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен в воскресенье на фоне надежд на заключение соглашения между 🇺🇸США и 🇪🇺ЕС. Также были достигнуты договоренности с 🇯🇵Японией, 🇮🇩Индонезией и 🇵🇭Филиппинами перед крайним сроком введения тарифов 1 августа, хотя переговоры с 🇨🇦Канадой зашли в тупик. Сильные финансовые результаты Alphabet и Verizon подняли настроение, в то время как Intel оказала негативное влияние на технологический сектор после предупреждения об убытках и объявления об увольнениях. Трейдеры также обратили свое внимание на заседание Федеральной резервной системы на следующей неделе и насыщенный календарь финансовых результатов, в котором фигурируют Apple, Meta и Microsoft. Dow показал недельный рост на 1,3%, а Nasdaq и S&P 500 выросли на 1,2% и 1,6% соответственно.

Веду свой экономический блог Осьминог Пауль о финансовых рынках, аналитика, прогнозы, новости, в телеграм канале

🛢️ «НОВАТЭК» — крупнейшая независимая газовая компания в России, которая занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов

Чтобы не потеряться, у меня есть телеграм-канал, там я провожу аналитику по компаниям, рассказываю о своих покупках, обозреваю компании, делюсь своим опытом инвестирования.

Если бы мы жили в идеальном мире, где правит чистая рыночная экономика, Новатэк со своим менеджментом был бы наряду лучших компаний мира, но суровая реальность, в которой геополитика имеет ключевое значение, мешает бодро развиваться компании.

❗ Предыдущие прожарки компаний, преимущественно дивидендных:

💠 Алроса, 💠 Газпром, 💠 Газпром нефть,💠 Интер РАО,💠 Полюс, 💠 Роснефть,💠 Ростелеком,💠 Сбербанк,💠 Татнефть, 💠 Лукойл, 💠 Мать и Дитя

📊 Цифры за 2024

● Выручка: 1007,6 млрд руб. 1545,9 млрд ₽ (+12,7% г\г)

● Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 493,5 млрд ₽ (+6,6% г/г)

● Чистый долг: 141,6 млрд ₽ (9,2 млрд ₽ годом ранее)

В 2024 году несмотря на санкции, показатели выросли относительного 2023 года. Стоит отметить кратное увеличение чистого долга.

Финансовых результатов за 1П 2025 еще не было, ждем.

По РСБУ за 1кв 2025 компания получила убыток в 35 млрд ₽. Выручка составила 258 млрд ₽, плюс-минус на уровне прошлого года. Необходимо ждать финансовые результаты по МСФО, чтобы понимать как компания справляется с санкциями.

Операционные результаты за 1П 2025

● Природный газ: 42,5 млрд кубометров (+2%)

● Жидкие углеводороды: 6,9 млн тонн (+1,4%)

● Всего углеводородов: 336,7 млн бнэ (+1,8%)

Дивидендная политика

Дивидендная политика Новатэка: не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО. Платят два раза в год.

Ожидаемый дивиденд

Прогноз дивидендов за 1П 2025 на уровне 32 ₽, но так как не было отчетности, прогноз остается прогнозом. Всего же за 2025 год дивиденд может составить 75 ₽ на акцию, что при текущей цене доходность на уровне 7%. Ну что, вечная компания роста.

💰 Дивиденды за последние 5 лет

• 2021 – 51,4 ₽ (3,1%)

• 2022 – 88,8 ₽ (8,6%)

• 2023 – 95,1 ₽ (6,5%)

• 2024 – 79,6 ₽ (6,8%)

• 2025 – 46,7 ₽ (3,6%)

Скромные дивиденды, даже в абсолютных значениях нет сильной привлекательности.

📉 Что с ценой акций?

С хаев 2021 года компания потеряла более 35% от стоимости акций, кто закупался на хаях, прокатился на х…ях, ну или стали долгосрочными инвесторами в производителя газа.

🤔Перспективы компании

Как уже писал ранее, компания для терпеливых. У компании огромный % экспорта приходится на ЕС, но в последнее время все больше слышится о том, что Европа готова отказываться от российского газа. Там есть свои игроки в виде Катара, США, которые готовы занять эту нишу. И что-то мне подсказывает, что у европейцев с математикой не очень и они могут покупать газ втридорога, а то газ у нас токсичный

Много газа также приходится на внутренний рынок, по совсем не рыночным ценам, хоть и последняя индексация была выше инфляции

Переориентация на восток требует денег и времени. Санкции никто не отменял, а технологии для реализации СПГ намного сложнее, чем собрать какой-нибудь теневой флот для нефти.

😐 Что имеем в итоге?

Компания продолжает развивать свои инвестпрограммы, Арктик СПГ-2, который находится под санкциями, увеличивает добычу углеводородов и пошли первые отгрузки. Мурманск СПГ тоже отстраивают.

Операционные показатели не проседают, понемногу растут, а после индексации внутренних тарифов, выручка, скорее всего даже подрастет

Санкции усложняют жизнь, технологии, необходимые для газовозов, сложные, а еще, они у нас пока отсутствуют, так что компании приходится выкручиваться. Переориентация на другие рынки стоит больших денег и времени. При потеплении отношений с ЕС, результаты компании явно улучшатся, но там клиника у руководства.

Затоваренность СПГ на рынке и множество конкурентов. структурного дефицита газа в ближайшее время не предвидится, а Новатэку, который еще под санкциями, тяжело будет конкурировать на мировом рынке.

Также у компании много проектов внутри страны, но цены намного дешевле рыночных. Дивиденды компания платит регулярно, но есть истории намного интереснее. Если слишком сильно верите в Новатэк, можно выделить небольшую долю от портфеля, может выстрелить, а может и нет. В моем портфеле акциям Новатэка выделено 5%. ИСТОРИЯ ДЛЯ ТЕРПЕЛИВЫХ. По пути к светлому будущему может сильно потрясти.

Поставьте лайк 👍 – это самая лучшая поддержка для меня!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.