Sprilor

Это указывает не только на взросление рынка и переход инвесторов к осознанному и прогнозируемому инвестированию, но и на то, что инвесторы умеют правильно считать деньги и доходность. Я уже писал о том, что лидерами по доходности в 1 полугодии 2025 года стали корпоративные облигации с рейтингом А, которые показали с начала года более 20% доходности.

А вчера рынок показал новый рекорд - индекс государственных облигаций Московской биржи впервые за последние 15 месяцев поднялся выше 117 пунктов. При этом ОФЗ показывают одну из самых низких доходностей на рынке - в выпусках до года она находится в интервале 15-15,7%, доходность двухлетних облигаций составляет 14,3%.

При этом динамика снижения доходности новых выпусков продолжится, как и интерес инвесторов к длинным ОФЗ. Предпосылками для этот может стать снижение ключевой ставки на 200 б.п., кроме того инфляция на прошедшей неделе опять вернулась к околонулевым значениям.

А что у меня? У меня облигации составляют 27%. В портфеле 16 различных выпусков с широкой диверсификацией.

Присутствуют как муниципальные бумаги (например, Томская и Свердловская области), квазигосударственные (Мособлэнерго, РЖД или ГТЛК), с высоким кредитным рейтингом, так и ВДО. При этом удельный вес каждого из активов не превышает 3%.

При каждой покупке я стараюсь без эмоций оценить доходность приобретаемых активов и тот пассивный доход, который они сгенерят в будущем, и выбор останавливается именно на облигациях с фиксированной доходностью. Поэтому буду продолжать покупать их в портфель.

В начале года была поставлена задача довести удельный вес облигаций к январю 2026 года до 25%, не продавая акции. Задача была выполнена уже по итогам июня и ситуаций на рынке пока что говорит о необходимости смещения цели в сторону роста до 35%.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

В 2024 году АПРИ вышла на биржу, предварительно сбросив с названия балласт в виде слов "Флай Плэнинг". Теперь торгуется под лаконичным тикером APRI и входит в третий котировальный список Московской биржи. И вот парадокс: несмотря на турбулентность на рынке, акции компании за год после IPO прибавили порядка 40%. Интересно? Уже да.

💰Дивиденды

Компания сразу обозначила: будет делиться прибылью - от 25% до 50% по МСФО. Но первый блин оказался комом. Совдир сначала рекомендовал выплатить 0,5917 руб. на акцию, а затем сам же и отменил эту рекомендацию. Дивидендный старт, как говорится, отложен.

⚡Риски

Большинство ритейлеров испытывают сложности с выполнением сроков строительства, однако АПРИ в лидерах этого списка. На конец 2024 года по 65% объектов были перенесены сроки на 3-9 месяцев.

Жесткая ДПК давит на всю строительную отрасль.

Минимизация государственных ипотечных программ.

📍Вывод

По финансовой части нас ждет неожиданно приятный сюрприз. АПРИ нарастила выручку в 2,8 раза, до 23 млрд. рублей. И не просто на бумаге, а за счёт реального ввода в эксплуатацию жилых и коммерческих объектов. Важный момент: в 2023 году 84% продаж шли через ипотеку, в 2024 уже 41% сделок - за наличные. Это признак адаптации: внутренняя рассрочка, прямые продажи - компания быстро перестроилась под изменившийся рынок.

Чистая прибыль выросла на 47%, до 2,6 млрд. рублей. Но и чистый долг подскочил: в 2,6 раза, до 25,9 млрд. Соотношение долг/EBITDA - 3,3x, что делает АПРИ лидером по этому показателю среди публичных застройщиков, правда лидером со знаком минус...

На 2025 год в планах у компании продолжить застройку по объектам как в Челябинской области, так и в Сант-Петербурге, во Владивостоке и Ставрополье. Основной драйвер роста компании - строящийся всесезонный курортный комплекс ФанПарк. В курортном комплексе компания планирует оставить ряд объектов в операционном управлении, а значит выручка будущих лет будет зависеть не только от вводимого в эксплуатацию жилья.

Кредитный рейтинг компании в 2024 году вырос на 2 пункта до BBB- со стабильным прогнозам. На сегодня кредитный рейтинг и долговая нагрузка говорят не в пользу компании. Но при этом компания является бенефициаром снижения ключевой ставки, а значит финансовая устойчивость будет расти.

⭐Целевой ориентир стоимости акций компании в среднесрочной перспективе - 15 рублей за бумагу. У меня в портфеле компания не представлена, так как и прочие девелоперы.

Не инвестиционная рекомендация.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

14 июля - ожидается восстановление торгов акциями ЮГК и ожидается новое дно;

14 июля - закрытие реестра по дивидендам Элемент, 0,0035 рублей;

14 июля - закрытие реестра по дивидендам Башнефть, 147,31 рублей;

14 июля - закрытие реестра по дивидендам НМТП, 0,9573 рублей;

15 июля - операционные итоги 1 полугодия 2025 от Займер;

15 июля - закрытие реестра по дивидендам Ренессанс Страхование, 6,4 рублей;

16 июля - отчет по РСБУ за 1 полугодие 2025 от Банка СПБ;16 июля - данные о недельной инфляции от Росстата;

17 июля - закрытие реестра по дивидендам Сургутнефтегаз-п, 8,5 рублей;

17 июля - закрытие реестра по дивидендам Т-Технологии, 33 рубля;

17 июля - закрытие реестра по дивидендам Евротранс, 14,9 рублей;

18 июля - закрытие реестра по дивидендам Сбербанк, 34,84 рубля;

18 июля - закрытие реестра по дивидендам Аэрофлот, 5,27 рублей.

Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

На этой неделе в зеленой зоне остались только два эмитента:

1. ВК +12,4%

2. Группа Позитив +2,2%.

Акции ВК растут на информационном поводе, связанном с новым мессенджером Max - новой национальной платформой, которая своей крутизной и наполнением призвана свести к нулю желание россиян пользоваться иностранными мессенджерами. Инвесторы очень быстро забыли о финансовых итогах ВК за 2024 год.

👎Топ худших выглядят так:

1. ВТБ -25,8%

2. Московская биржа -14,5%

3. МТС -11,5%

4. Газпром -8,6%

5. Аэрофлот -8,1%.

Крепкий рубль и ожидания будущих новых санкций бьют по экспортерам и нефтегазовому сектору, который имеет высокий удельный вес в индексе.

Кроме того активный дивидендный сезон дает не только плюсы в виде временного роста цены акций и большого дивидендного дохода - для этого периода также характерны дивидендные гэпы. Эти разрывы сами по себе не так критичны для рынка, но в синергии с прочими событиями прибавляют напряженности, которую мы видели на этой неделе.

ВТБ нам заплатит 25,58 рублей на одну акцию, МТС - 35 рублей, Московская биржа - 26,11 рублей.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Барабанная дробь... Никто, во всяком случае по мнению аналитиков ЦБ, а у нас нет причин им не доверять.

Центробанк подвёл итоги первого полугодия 2025-го и опубликовал рейтинг самых доходных и самых провальных активов. 🥇Лидером полугодового забега по доходности стали корпоративные облигации с рейтингом А. Доходность составила +20,7% и она, как говорится, была полностью "на изи", ведь доход спокойный, без нервов и вполне предсказуемый.

🥈Серебро также досталось корпоративным облигациям, но уже с более высоким кредитным рейтингом - АА. Доходность составила +18,6%.

🥉Третье место заняли акции девелоперов с доходностью +17,4%.Если есть лидеры рейтинга, то значит имеются и аутсайдеры. Самая худшая доходность - отрицательная доходность, и её показали депозиты в валюте, которые за счет усиления рубля показали -21,7%.

❓ Что это всё значит?

Во-первых, ставка на «консервативное» сработала лучше риска. Те, кто в начале года «пережидал» в облигациях с рейтингом А, заработали больше, чем игроки в акциях. Без высокой волатильности, без лишнего стресса.

Во-вторых, доходность рублёвых инструментов всё ещё впечатляющая. При расчетной прогнозной годовой инфляции в районе 7-8% многие инструменты дали двузначную реальную доходность - редкость даже для российского рынка.

В-третьих, доллар окончательно перестал быть «тихой гаванью» для частного инвестора. Его роль как защитного актива в условиях текущей геополитики и политики ЦБ РФ обнулилась - такая вот статистика. Хотя мы помним, что сильный рубль остается большой проблемой для доходной части бюджета.

В-четвертых, те, кто не пытался угадать момент, а просто собрал сбалансированный портфель с облигационной частью - сейчас в плюсе и без лишних нервов. Моя стратегия на 2025 год состояла в том числе в росте облигационной части портфеля до 25% и пока что эта стратегия полностью оправдала себя.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

📌Из вечно растущего в тренде роста остаются частные инвесторы на бирже, а точнее их количество, которое продолжает бить новые и новые рекорды. В июне нас стало уже 37,2 миллиона. Да, темпы роста немного замедлились, но новая кровь продолжаем поступать, а значит площадка продолжает зарабатывать.

📌Конечно же площадка зарабатывает на активных инвесторах, особенно на трейдерах. И правильно, трейдеры для того и нужны, чтобы Московская биржа могла выплачивать нам с вами дивиденды. Активность инвесторов правда не самая высокая - всего лишь 3,7 миллиона безумцев, но я и все мои друзья-знакомые вошли в эту массу. По нам плачет большая психушка🤣

📌Отличительной особенностью июня стало снижение активности физических лиц на рынке акций и облигаций. Сложно не проследить закономерность, что при снижении активных сделок в акциях, рынок начал расти. Индекс Московской биржи впервые с февраля прибавил... прибавил мало, но плюс 0,7% - это тоже замечательный итог.

📌Активность частных инвесторов в облигациях также снизилась с 33% месяцем ранее до 28% в июне. Инвесторы ждут новой ключевой ставки, хотя вроде бы нет смысла её ждать, надо действовать сейчас, пока еще фиксы не так сильно выросли.

В июне народный портфель не пополнился новыми бумагами, претерпела изменений лишь структура. ВТБ снова стал народным банком, а инвесторы клюнули на дивидендную наживку. Я тоже был в тренде, но в конце июня успел удачно скинуть этот "балласт" с прибылью.

Состав народного портфеля июня 2025:

1 (-) Сбербанк-ао - 31,1%, даже с относительно невысокой дивидендной доходностью бумаги не отдают первое место.

2 (-) Лукойл - 13,6%, место осталось без изменения, но удельный вес существенно сократился;

3 (-) Газпром - 12,7%, аналогичная картина, геополитика давит не только не рынок, но и на мозги инвесторов;

4 (-) Сбербанк-п - 7,0%;

5. (-) Т-Технологии - 6,7%;

6. (-) ИКС 5 - 6,2%;

7. (+3) ВТБ - 6,0%, прорыв месяца, но в июле скорее всего будет падением месяца;

8 (-) Роснефть - 5,7%;

9. (-2) Яндекс - 5,5%;

10. (-1) Сургутнефтегаз-п - 5,4%, посмотрим что будет после дивидендной отсечки.

Максимальный рост в июне показали акции ВТБ 📈+13,3% по причине будущих дивидендов, а максимальное падение было в бумагах Лукойла 📉-7,0% опять же из-за дивидендов, точнее дивидендной отсечки.

Народный портфель в июне прибавил 📈+2,7%, тогда как индекс Московской биржи только 📈+0,7%, а это означает, что в ежемесячном противостоянии народного портфеля и индекса Московской биржи счет составил 5:1 в пользу народного портфеля. Практически готовая идея для цепкого инвестиционного мозга, жаль, что инвестиционных идей и рекомендаций тут не бывает😜

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.