InvestAssistance

InvestAssistance

Активное управление капиталом на фондовом рынке Закрытый клуб инвесторов доступен по ссылке - https://t.me/+IA6M_8vJ6TAyYmUy
На Пикабу
83 рейтинг 18 подписчиков 0 подписок 427 постов 0 в горячем
1

Префы Сургутнефтегаза до конца года: дивиденд высоки, а насколько высоки риски?

Префы Сургутнефтегаза до конца года: дивиденд высоки, а насколько высоки риски? Акции, Биржа, Инвестиции, Трейдинг, Финансы

Для того, чтобы предсказать как поведут себя акции Сургутнефтегаза (префы) в конце года, необходимо учитывать два ключевых параметра: уровень ключевой ставки ЦБ на 31 декабря и курс доллара к рублю на эту дату. Вы можете ответить на этот вопрос с точностью +/- 5%? Лично я не могу.

Но я могу предположить разные варианты развития событий, чтобы оценить потенциальный диапазон движения котировок. Да, я считаю какой-то вариант базовым, но это не значит, что сбудется именно он. Размер дивидендов Сургутнефтегаза существенно зависит от валютной выручки компании, что делает префы чувствительными к колебаниям курса рубля, а в зависимости от этого таргет по префам Сургутнефтегаза меняется драматически. Например, если курс будет 109 рублей за доллар, то расчетный дивиденд будет около 7,6 рубля, что при ключевой ставке 17% ориентирует нас на таргет около 44 рублей за акцию, а при ключе в 15% - около 49 рублей за акцию. Если же мы ждем доллар на конец года, например, по 99 рублей, то расчетный дивиденд падает уже до 4,31 рубля, а таргет при ключевой ставке в 17% - до 25 рублей, при ключевой ставке в 15% - до 30 рублей за акцию.

Поэтому как точно себя будут вести котировки префов Сургутнефтегаза – большой вопрос, на который в настоящий момент не может быть ответа, поскольку он кроется в ожиданиях рынка по ключевой ставке и доллару. Чем выше будут ожидания по курсу доллара, чем ниже будут ожидания по ключевой ставке — тем меньше будут корректироваться префы Сургутнефтегаза после дивидендной отсечки.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Держите акции Сургутнефтегаза? Префы или обычку?

Показать полностью
1

Когда покупать длинные ОФЗ уже потеряет смысл, а необходимо присматриваться к акциям?

Когда покупать длинные ОФЗ уже потеряет смысл, а необходимо присматриваться к акциям? Акции, Инвестиции, Биржа, Трейдинг, Финансы, Облигации

Вообще я не думаю, что длинные ОФЗ имеет смысл рассматривать спекулятивно при приближении их доходностей к 12% годовых. Поэтому если длинные ОФЗ будут торговаться с доходностью около 13%, на мой взгляд, это уже та стадия, где покупать их в расчет на рост стоимости при дальнейшем снижении ключевой ставки будет уже не очень интересно.

Дело в том, что к тому моменту, когда длинные ОФЗ достигнут таких уровней, акции, скорее всего, тоже будут торговаться совсем по другим оценкам, нежели мы наблюдаем сейчас сейчас. Даже сейчас в хороших облигациях сложно найти четырех-пятилетние выпуски с доходностями 16-17% и выше. И это делает акции все более привлекательными, потому что во многих надежных компаниях ожидаемая совокупная доходность (дивиденды плюс потенциальный рост курсовой стоимости) на горизонте 4-5 лет существенно превышает текущие облигационные уровни. Даже если смотреть исключительно на дивиденды, многие бумаги предлагают форвардную доходность выше 16%, и это без учета возможной переоценки курсовой стоимости.

Поэтому ответ на данный вопрос стоит разделить на две части: во-первых, нужно понимать, когда спекулятивная игра на длинных ОФЗ перестанет быть привлекательной — полагаю, это произойдет как раз при достижении доходностей около 13%. Во-вторых, отдельно стоит рассматривать момент, когда долгосрочным инвесторам стоит начать присматриваться к акциям. И ответ на вопрос в этой части, на мой взгляд: уже сейчас.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Продолжаете набирать ОФЗ или присматриваетесь к акциям? Каких эмитентов планируете набрать?

Показать полностью
1

Акции Лукойл и Хэдхантер: стоит ли рассматривать на срок 6-12 месяцев?

Акции Лукойл и Хэдхантер: стоит ли рассматривать на срок 6-12 месяцев? Биржа, Инвестиции, Акции, Трейдинг, Финансы, Лукойл, HH, Дивиденды, Облигации, Финансовая грамотность, Инвестиции в акции

Если мы говорим про акции, про любые акции с горизонтом до года — то это очень рискованно. Представьте, что через месяц произошло какое-то событие или в самой компании, или в России, или в мире, на которое никто не рассчитывал. А так частенько бывает на самом деле — то происходит резкое изменение системы налогообложения, которое бьет по чистой прибыли компании, то происходит какая-то техногенная авария, и компания начинает зарабатывать меньше. И это мы еще молчим про финансовые кризисы и классических черных лебедей типа коронавируса — ведь никто не даст вам гарантию, что завтра в Китае очередной китаец не съест очердную недоваренную летучую мышь, и мы опять все дружно не сядем на карантин, так? И что тогда будет с акциями? Они спикируют вниз, потому что те предпосылки, которые мы сейчас закладываем в свои расчеты и в аналитику изменятся. Поэтому короткий горизонт в акциях очень рискованный, если мы говорим про высокую вероятность получения положительного финансового результата.

А так в целом на Лукойл и Хэдхантер мы, конечно же, смотрим долгосрочно положительно, так как обе компании являются одними из лидеров в своем секторе и обе в моменте торгуются значительно дешевле своей справедливой стоимости. Если говорить конкретно о Лукойле, то здесь стоит отметить его способность генерировать стабильный денежный поток даже в непростых условиях. По итогам 2024 года компания показала снижение прибыли, что объясняется в основном разовыми факторами вроде переоценки активов и налоговых обязательств. При этом Лукойл сохранил хороший уровень свободного денежного потока, благодаря чему смог объявить дивиденды в размере 541 рубль на акцию - это обеспечивает инвесторам привлекательную доходность при текущих ценах.

Что касается Хэдхантера, то компания построила устойчивый бизнес с высокой рентабельностью, заняв лидирующие позиции на рынке. Сейчас мы видим естественный спад в её цикле из-за снижения активности работодателей, что временно сдерживает рост показателей и котировки. Однако это именно циклический фактор. По мере оживления экономики и снижения ключевой ставки стоит ждать нового витка роста — как за счёт восстановления спроса, так и благодаря улучшению рыночных мультипликаторов. Наш таргет по акциям Лукойла составляет 8500 рублей за акцию на горизонте года, по акциям Хэдхантер – 5000 рублей за акцию на горизонте года.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Лукойл или Хэдхантер? Кого из этих эмитентов держите в своем портфеле?

Показать полностью
1

Золотодобытчики — ряды пустеют!

Золотодобытчики — ряды пустеют! Акции, Инвестиции, Биржа, Золото, Финансы, Валюта, Облигации, Дивиденды, Трейдинг

Новость: "На данный момент нет необходимости во введении чрезвычайных мер, таких как национализация золотодобывающих компаний, но контроль за деятельностью нужен, и он будет обеспечиваться" — сказал глава Минфина Силуанов.

При этом в отношении ЮГК идут процессы, похожие на "национализацию".

Генпрокуратура РФ 2 июля подала в Советский районный суд Челябинска иск об обращении в доход государства доли Струкова в "Южуралзолоте" (это 67,85%), его 100%-й доли в УК ЮГК, а также долей нескольких связанных с ним лиц в компаниях "Хоум", "Уралвент", "Арбат-Сити", "Агрокомплекс "Экомодуль", "Сады Предгорья", "Коркинский экскаваторо-вагоноремонтный завод". Всего ответчиками по делу выступают 8 физических лиц.

☝️Мы сразу же осветили эту ситуацию и сказали, что делать с акциями и облигациями компании (ссылка)

🥇 Акции "Лензолото" на днях упали более чем на 20% на новостях о планах ликвидации компании.

Дата проведения общего собрания акционеров эмитента — 13 августа 2025 года. Повестка дня общего собрания участников (акционеров) эмитента: О ликвидации ПАО «Лензолото» и назначении ликвидационной комиссии.

☝️Мы давно предупреждали, что от компании нужно держаться подальше. Удивительную историю компании-пустышки "Лензолото" можно узнать здесь

📀 Акции Полиметалла покинули Мосбиржу ещё в середине прошлого года (про компанию тоже многократно писали и говорили, что это не лучший вариант в секторе, полистайте канал).

💡Остаётся выбор между двумя компаниями: Полюс и Селигдар!

🥇 Разбор Селигдара

⛏ Разбор Полюса

Внимательно прочитав разборы компаний, вы легко увидите фаворита в секторе!

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Как думаете, продолжит ли государство "национализировать" золотодобытчиков или остановится на ЮГК❓

Показать полностью
0

Операционные показатели Хэндерсон за полгода: ключевые тренды и перспективы

Операционные показатели Хэндерсон за полгода: ключевые тренды и перспективы Биржа, Инвестиции, Акции, Трейдинг, Дивиденды, Облигации

Сегодня компания Хэндерсон раскрыла операционной отчетности за июнь и 6 месяцев 2025 года. Хэндерсон показал рост выручки в июне и за первое полугодие 2025 года — на 11,2% и 17,3% соответственно. Темпы роста замедляются по сравнению с прошлым годом, но компания продолжает опережать общий рынок одежды, где ожидается рост всего от 2 до 11% в этом году в зависимости от сегментов. Снижение темпов роста связано с насыщением рынка отечественными брендами взамен ушедших зарубежных, и падением покупательской способности. При этом онлайн-продажи растут, с опережающими темпами роста, что соответствует общим трендам — доля интернет-торговли у фэшн-ритейла может достичь 30% к концу года.

Посещаемость в целом выросла на 1,6%, вероятно в основном за счёт онлайн-канала продаж. Кстати, что касается перехода в онлайн, эта тенденция у Хэндерсон, соответствует общему рыночному тренду. Согласно прогнозам Statista, доля онлайн-ритейла может достичь 30% к концу 2025 года. Учитывая это, можно ожидать, что у Хэндерсон онлайн-продажи и в дальнейшем будут расти опережающими темпами. В оффлайн-сегменте трафик остаётся под давлением.

Тем не менее, мы продолжаем смотреть на Хэндерсон долгосрочно оптимистично, так как компания демонстрирует темпы роста лучше рынка, и на снижении ключевой ставки за счет возобновления потребительской активности Хэндерсон может получить драйвер для роста. С учетом опубликованных данных таргет по акциям Хэндерсон остается без изменения до публикации отчетности по МСФО за 1-е полугодие 2025 года и боле детальной оценки финансового состояния компании, около 900 рублей за акцию на горизонте года.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Предпочитаете онлайн или оффлайн-шоппинг? А акции Хэндерсон держите?

Показать полностью
1

Редкоземельный бизнес России: текущие добытчики и перспективные игроки

Редкоземельный бизнес России: текущие добытчики и перспективные игроки Инвестиции, Биржа, Акции, Трейдинг, Финансы, Дивиденды

Вообще в России добычей редкоземельных металлов занимаются в основном непубличные компании, например, ООО «Ловозерский ГОК», входящий в структуру ГК «Росатом». Он разрабатывает Ловозерское месторождение в Мурманской области — основной источник редкоземельных металлов в стране. Однако эта компания не торгуется на бирже, поэтому инвестировать напрямую нельзя.

Потенциальные месторождения, которые пока не разрабатываются на редкоземельные металлы, находятся в Мурманской области, Коми, Красноярском крае, Якутии и Забайкалье. Некоторые из них осваиваются такими игроками, как Фосагро , Акрон , Лукойл и частными компаниями, но пока они не фокусируются именно на редкоземельных металлов.

Из числа компаний, которые в перспективе могут осваивать редкоземельные металлы можно отметить Русал и Роснефть, которая недавно приобрела Томторское месторождение, прогнозные ресурсы которого по оценке аналитиков составляют 154 млн т руды с высоким содержанием оксидов 10 редкоземельных элементов, включая ниобий, тербий, иттрий и скандий. Это одно из богатейших в России месторождений, на котором возможно добывать около 30 тысяч тонн редкоземельных металлов в год, то есть где-то 10% от текущего мирового рынка. Но начало добычи редкоземельных металлов здесь также вопрос нескольких лет.

Больше всего из публичных игроков добыча редкоземельных металлов положительно может сказаться на стоимости акций Русала, который до конца 2025 г. планирует запустить опытное производство оксида скандия мощностью 1,5 тонны в год. Компания обладает крупнейшими в мире запасами скандия в красных шламах, которые оцениваются в 32,5 тысячи тонн, и при этом имеет собственную технологию его извлечения. Вывод этого проекта на полную мощность позволит Русалу стать одним из ведущих в мире производителей оксида скандия, но пока это вопрос дальней перспективы.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Как по-вашему, кто из публичных компаний первым выйдет на крупносерийную добычу редкоземелов?

Показать полностью
1

СБЕР. Неделя до дивидендной отсечки!

СБЕР. Неделя до дивидендной отсечки! Акции, Биржа, Инвестиции, Трейдинг, Сбербанк, Газпром, Финансы, Облигации, Ключевая ставка, Дивиденды, Вклад

Скоро акционеры компании получат дивиденды в размере 34,84 руб. на одну акцию или >11% доходности к текущим котировкам. Давайте посмотрим на результаты банка за июнь и ответим на вопрос:

"А стоит ли выходить из акций перед дивидендным гэпом?".

📊Результаты за июнь 2025г:

✅Чистый процентный доход вырос на 21,8% до 252,2 млрд руб.

❌Чистый комиссионный доход снизился на 6,7% до 59,7 млрд руб.

❗️Расходы на создание резервов составили 70,8 млрд руб.

✅ Прочие доходы/расходы составили +32,8 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 2,4% до 143,7 млрд руб.

Расходы на резервы в июне составили 35% от созданных резервов за полугодие. И это уже эффект не укрепления рубля, так как динамика валюты в июне была около нулевой. Это эффект ухудшения качества кредитного портфеля👇

Доля просроченной задолженности выросла на 10 б.п. (базисных пунктов) за месяц до 2,6%.

‼️Есть риск, что качество кредитного портфеля следующие полгода будет ухудшаться, что будет приводить к большим отчислениям в резервы!

Мы видим, что банк старается наращивать чистую прибыль в том числе и за счёт прочих доходов, но динамика роста замедляется. Внимательно продолжаем следить за ситуацией, но ничего критичного пока не происходит, тем более👇

Снижение ставки может скомпенсировать расходы на резервы, так как банк получит прибыль от переоценки финансовых активов на балансе.

💰В дивидендной базе 2025 года уже 18,3 руб. на одну акцию!

💡Посмотреть за сколько в среднем закрывается дивидендный гэп у Сбера, а также узнать прогнозные дивиденды за 2025 год — можно здесь (ссылка).

Оценка компании после гэпа:

▪️Fwd P/E ≈3,6

▪️Fwd P/B ≈0,75

✅Мы не будем выходить из акций перед дивидендным гэпом, так как оценка банка дешёвая, дивиденд за 2025 год и снижение ставки поддержат котировки акций.

--

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

А вы будете выходить из акций Сбера перед дивидендами❓

Показать полностью
1

Фосагро: плюсы и минусы инвестиций в акции компании прямо сейчас

Фосагро: плюсы и минусы инвестиций в акции компании прямо сейчас Биржа, Инвестиции, Трейдинг, Финансы, Фосагро, Дивиденды, Облигации, Акции, Финансовая грамотность, Инвестиции в акции

На наш взгляд долгосрочно Фосагро - это один из лучших представителей сектора. Компания много лет органически растет и развивается, фундаментал у нее очень стабильный. Если смотреть их отчет за 2024 год, то он вполне крепкий — выручка подросла на 15,3%, до 507,7 млрд рублей, а чистая прибыль немного снизилась на 1,9%, до 84,5 млрд рублей. Рентабельность хорошая – 34,9% по EBITDA, единственное что — свободный денежный поток снизился на фоне высоких капитальных затрат, и составил 29,0 млрд рублей, что на 58,7% ниже уровня прошлого года, а долговая нагрузка несколько подросла, показатель ND/EBITDA 1,84х.

Это может привести к временному снижению размера дивидендов до снижения долговой нагрузки, поскольку дивидендная политика Фосагро напрямую зависит от уровня долговой нагрузки компании. В случае, если показатель чистого долга к EBITDA окажется ниже 1x, на выплату дивидендов будет направлено более 75% свободного денежного потока. При соотношении в диапазоне от 1x до 1.5x доля дивидендных выплат составит от 50% до 75% FCF. Если же долговая нагрузка превысит 1.5x, размер дивидендов будет ограничен 50% свободного денежного потока, однако гарантированно составит не менее 50% от скорректированной чистой прибыли компании.

Поэтому если вас это не смущает — то компанию можно рассмотреть как кандидата в долгосрочный портфель. Прорывного роста до роста цен на удобрения там ожидать не приходится, но понемногу планомерно компания вполне себе растет. Наш текущий таргет по акциям Фосагро около 6200 рублей, что также не предполагает значительного роста котировок краткосрочно.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Держите в своем портфеле акции Фосагро? Почему?

Показать полностью
Отличная работа, все прочитано!