Сбербанк в июне заработал 140,3 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ (рост на 1,1% г/г), в целом за полугодие прибыль крупнейшего российского банка составила 768,7 млрд рублей (рост на 5,6%) при рентабельности капитала в 22,9%.

👉Чистый процентный доход банка за шесть месяцев вырос на 16,9% г/г, до 1,244 трлн рублей.

👉Чистый комиссионный доход за первое полугодие увеличился на 9,7% г/г, до 353,8 млрд рублей.

👉Операционные расходы составили 447 млрд рублей и выросли за шесть месяцев на 20,2% г/г.

Обратите внимание, я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Там я делюсь информацией в онлайн-режиме.

Подъехал очередной выпуск облигаций с постоянным купоном выше ключевой ставки! Эмитент необычный для нашего времени это не застройщик и не лизинговая компания, а один из крупнейших операторов аэропортовых топливозаправочных комплексов в России. Почему он просит в долг? Для финансирования закупки керосина в низкий сезон. Поэтому представляю вашему вниманию выпуск без оферты и амортизации сроком на 2 года с постоянным купоном!

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

Группа компаний «Аэрофьюэлз» - один из крупнейших операторов аэропортовых топливозаправочных комплексов в России, владеет сетью из 30 ТЗК, организует и оказывает услуги по топливообеспечению воздушных судов в 30 аэропортах. За рубежом группа компаний «Аэрофьюэлз» занимается организацией услуг авиатопливообеспечения на всех континентах, в 150 странах.

📊Финансовые показатели компании за 2024 год по МСФО.

✅Выручка выросла на 42,3% год к году и составила 69,4 млрд руб.
✅EBITDA выросла на 42,7% год к году до 7,3 млрд руб.
✅Чистая прибыль удвоилась по сравнению с прошлым годом и составила 6,4 млрд руб
🔺Чистый долг / EBITDA – 1,3x против 0,7х годом ранее. Пока показатель на комфортных значениях.
🔺Чистый долг вырос в 3,4 раза год к году 11,7 млрд.руб! Огромный рост чистого долга связан с большими капитальными вложениями.

У компании хорошо растут финансовые показатели, при этом идут большие капитальные вложения. Зачем занимают деньги? Как я уже говорил краткосрочные кредиты в банках идут на закупки керосина в низкий сезон. Уровень платёжеспособности позволяет не переживать насчет дефолтов это подтверждает и обновленный высокий кредитный рейтинг.

💼Размещение.

Аэрофьюэлз размещается 14 июля (сбор заявок до 9 июля) и планируют собрать заявки на облигации, с постоянным купоном на 2 года. А от НКР (повышен в ноябре 2024), A- от Эксперт РА. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

⚙Наименование: Аэрофьюэлз 2Р5
Объем: 1 млрд.руб
Номинал: 1000
Ориентировочная ставка купона: до 22% или 23,88% если реинвестировать купоны.
Срок размещения: 2 года
Начало размещения: 14 июля 2025.
Оферта: нет
Амортизация: нет
Для неквалифицированных инвесторов
Выплаты: ежеквартальные выплаты.
Итак, подведем итоги. Какие здесь есть риски?
❌ Так как компания работает по всему миру, есть шанс введение санкций и потери валютной выручки, а она составляет около 50% всей выручки.
❌ В случае ужесточения ДКП компания может начать испытывать трудности и ее долг может выйти за рамки комфортного.
Также есть плюсы:
✅ Эмитент крупный и судя по кредитному рейтингу еще и надежный!
✅ Финансовые результаты. Чистая прибыль за год выросла в 2 раза, выручка и EBITDA более 40%!

⭐Вывод:

Очередной фикс. купон на непродолжительное время. Доходность при таком кредитном рейтинге хорошая. Лично я участвовать не буду, но может кому нужно будет для диверсификации. Будете участвовать в данном размещении?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!

Портфель ради галочки, ставка на "понятные" секторы, полный игнор рисков. Почему западные подходы к диверсификации сегодня не работают в России и как инвесторам это исправить?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

☕#150. За чашкой чая..

Желание написать статью на эту тему с каждой новой паникой на рынке увеличивалось кратно. Видимо, пришло время

💭 А именно хочу акцентировать внимание на, казалось бы, очевидной вещи для любого инвестора — диверсификации. На первый взгляд, что может быть проще: набрал разных активов, распределил деньги и спокойно ждёшь прибыли. Но у нас, к сожалению, есть свои специфические особенности

Сейчас в основном в России глобально на рынок влияют два основных фактора — ожидания по ключевой ставке и новости по геополитике. И на этом фоне у людей, чей портфель составляет 50, 60, 70% нефтегазового сектора, возникают проблемы

Какие основные ошибки в диверсификации допускают инвесторы, исходя из сегодняшних дел в России? Давайте разбираться...

🌪️ Псевдодиверсификация. Убей свой портфель глупыми решениями

Я бы не сказал, что проблема действительно массовая, но на фоне кризисов последних лет инвесторы стали допускать эти ошибки всё чаще и чаще

• 🔻«Сырьевая страна — буду брать нефтегаз». Проблема не была бы проблемой, если бы мы смотрели только на показатели компании + внешнюю торговлю (как до 2022). Однако сегодня на рынке существенно ограниченный выбор, особенно для неквалов, и тут эта проблема привела к серьёзным убыткам. Качели с ОПЕК+, пошлины на энергоресурсы, твиты Трампа с угрозами для третьих стран — всё это бьёт по портфелю, собранному без диверсификации по секторам

• 🔻 «Долги? Убыток? Куплю ради разнообразия». Диверсификация не означает, что нужно хватать всё подряд, включая компании с плохим фундаменталом. Наглядно это можно увидеть сейчас, когда скупают застройщиков на фоне снижения ключевой ставки. Без разницы, что, у кого, почему. Просто заполняем портфель одним сектором.

Нужно сразу же понять, что диверсификация не означает, что в портфеле должны быть представлены все компании одной отрасли, которая кажется вам доминирующей. Важно не набрать портфель и не усложнить себе управление, а выбрать качественные компании, подходящие к вашему уровню риска

🧠 Отлично про это написано в работе Гарри Марковица, где он показывает, что после 15–20 активов эффект снижения риска почти не растёт, а вот доходность может страдать. + Следить за таким портфелем сложно

На российском рынке, где ликвидных бумаг и так немного, портфель из 30 акций и других активов (бонды, валюта, золото) часто превращается в свалку неликвида, который покупался "для диверсификации", а не для хорошего результата

🌚 Недостаточная диверсификация. Когда две бумаги в портфеле — это уже “стратегия”

Другая крайность — это минимализм по-инвесторски. Всё идёт в пользу доходности, игнорируя личные риски компании.

• 🔻 «Зачем брать много, возьму парочку». Берём Лукойл, Сбер и... все. Зачем ещё набирать-то? Они безопасны, узнаваемы и иногда даже приносят хорошую прибыль. Только теперь ваш портфель растет и падает прямо пропорционально индексу. А в 90% случаев вы ему проигрываете. У него то есть диверсификация.

• 🔻 «Зачем брать что-то кроме акций?». Классическая ситуация, когда инвестор игнорирует другие инструменты. Встречается в основном у новичков, но быстро проходит при сравнении результатов с портфелем, у которого правильно диверсифицированы активы

Также стоит отметить небольшую, но ключевую разницу между нашей диверсификацией и западной. Не забываем, что мы не выбираем из тысяч акций, облигаций, имея доступ к глобальным рынкам, а понятие "долгосрочно" у нас означает совсем другое значение

🤔 По итогу видим, насколько, простая стратегия может вызвать сложностей и проблем. Мне лично нравится, когда портфель составлен из 10–15 акций, преимущественно разных секторов + хорошо сбалансированные облигации. На сегодняшний день рынок даёт нам хорошую возможность собрать качественный портфель, но, к сожалению, немногие этим пользуются

Очень важна ваша поддержка — плюсани пожалуйста ♥️, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

• 💣 Облигации против паники: почему бонды в 2025 году дают больше, чем акции? Очередная недооценка ОФЗ перед смягчением ДКП...

• 🛡 Южуралзолото: не первый и не последний. Обыски, иск и падение на 30%: государство решает, что золотом частник наигрался. Что делать инвесторам?

• ⚡ Помощь российскому IT от правительства. Куда нас снова зовут инвестировать, и почему за «налоговые пряники» лучше не тянуться первым