В четверг был ровно месяц, когда Индекс Мосбиржи установил долгожданный максимум, добравшись до уровней февраля 2022 года.
Затем 18 мая, немного его обновив, началось снижение, которое еще непонятно где закончится.

Предположим, что гипотетическому инвестору «очень повезло» сформировать портфель ровно 17 мая. И если он состоит только из акций, то просадка будет +/- -15% (так упал Индекс Мосбиржи). Конечно, будут дивиденды и можно усреднить позицию. Да и горизонт же был не месяц, главное не дергаться и ждать…но?

Но если портфель был сформирован из трех разных классов активов в равных долях, то результаты будут следующие:

17.05.2024 (17.06.2024)
IMOEX 3501,89 (2947,24) -15%
GLDRUB 6912,4 (6935) +0,3%
LQDT 1,3998 (1,4360) +2,6%
Итого: - 4,03%

Итого 100%-ому портфелю акций нужно обратно вырасти на +17,6%, а равномерному портфелю из разных классов активов на +4,1%. Уже заметна математика, не правда ли? Как может дальше развиваться ситуация, размышлял здесь.

Возьмем другой пример (более удачливого инвестора😉). Старт пусть будет в декабре (на локальном дне IMOEX). Но к удивлению приличный доход дали вовсе не акции.

14.12.2023 (17.06.2024)
IMOEX 3008,94 (2947,24) -2%
GLDRUB 5734,9 (6935) +21%
LQDT 1,3115 (1,4360) +9,5%
Итого: +9,5%

Выводы могут быть следующими. Рынок чрезвычайно сложный и турбулентный, акции под давлением и возможно еще снизяться. Глубина падения индекса может быть еще очень большой. Предсказать тайминг и уровни для входа, вряд ли возможно. Поэтому стоит копить ресурсы(деньги) для докупки акций в защитных активах (облигации, денежный рынок, золото) и ждать удобного момента.

Последние материалы:
- Исторические максимумы по золоту , с каждым днем все выше;
- Как посчитать доходность с учетом пополнений и выводов, приложения банка/брокера тут не помогут;
Telegram-канал . Пишите свое мнение в комментариях, подписывайтесь, ставьте реакции 🔥 и пересылайте друзьям.

«Два фермера наблюдают за закатом на своем тракторе и беседуют.

Первый говорит: «Я все время слышу по радио, телевидению, читаю в газетах о фондовом рынке, но до сих пор понятия не имею, что это такое. Может вы знаете?"

Второй фермер отвечает: «Как мне вам это объяснить… Допустим, вы покупаете яйца для своей фермы, из этих яиц вылупляются цыплята и теперь у вас есть цыплята, эти цыплята вырастают в курочек, которые несут больше яиц, из которых вы получаете больше цыплят, которые вырастают в кур, и так далее, и тому подобное, и на вашей ферме теперь их полно.

Однажды большое наводнение опустошит ваши земли и унесет их всех вниз по течению. Потом сидишь и думаешь: утки… надо было завести уток. Вот на что похож фондовый рынок».

🐓🐇🐄🐐🐑🦃. Ну и как тут не вспомнить о диверсификации уток, кур, кроликов и прочих полезных домашних животных на ферме с названием «личный инвестиционный портфель»?

Это все к разговорам, что лучше депозит, акции, недвижимость, свой бизнес и тд😉.

Последние материалы на канале:
- Стремительное падение акций на руку инвесторам и большая удача;
- Четыре основных класса активов и подробное объяснение, почему они все нужны в портфеле.
Пишите свое мнение в комментариях, подписывайтесь и спасибо за Ваш 🔼 и ⭐️.

Когда писал вчера пост про покупки обнаружил что в портфеле акций оказывается уже 25 компаний. Никогда не задумывался о том какое количество акций должно быть, попробую разобраться есть ли смысл заниматься диверсификацией и брать много разных компаний.
Диверсификация— это распределение по разным активам, распределение по разным секторам экономики внутри одного вида актива.
Диверсификация финансового портфеля по активам необходима для того, чтобы в периоды кризиса экономики инвестиционный портфель не проседал слишком сильно. Если по одним активам доходность упадёт, то по другим останется прежней или вырастет. В сумме будет прибыль или потери будут не такие ощутимые.

Если рассматривать классическую литературу по инвестированию ХХ века, например книгу Бенджамина Грэма "Разумный инвестор", то авторы советуют держать от 10 до 30 крупных компаний.

Если рассматривать отдельно акции как класс активов, то диверсификация здесь снижает волатильность, однако значительная часть доходности связана с результатами небольшого числа компаний. Поэтому если упустить лучшие акции, то можно получить доходность ниже. Но так как ошибиться в выборе реально, для этого можно применить индексный подход выбрав все компании рынка (или те, которые показываю лучшие результаты в своем секторе).

Например, в индексе Мосбиржи 48 компаний. Есть ли смысл брать все компании индекса? Думаю что нет.
Можно использовать биржевой фонд на акции индекса, но там комиссии фонда и не всегда прозрачное управление.

Когда компаний очень много, то уследить за всеми изменениями в отчетности и корпоративных новостях становиться сложнее, поэтому здесь нужна золотая середина. Основной принцип - распределение по разным отраслям. Оптимально на мой взгляд от 15 до 30 компаний.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.

Коэффициент корреляции позволяет понять степень зависимости между акциями. Значение коэффициента меняется в пределах от + 1 до -1.

Если коэффициент равен +1, это значит между акциями прочная положительная взаимосвязь. При росте первой акции на 5%, вторая также растет на 5%.

Если коэффициент равен -1, это значит между акциями прочная отрицательная взаимосвязь. При росте первой акции на 5%, вторая падает на 5%.

Если коэффициент равен 0, это значит между акциями никакой взаимосвязи нет. К этому значению и нужно стремиться.

Коэффициент корреляции между активами должен быть не выше 0,5. Увеличение свыше 0,5 увеличивает волатильность портфеля, а значит увеличивает риски.

Ниже привожу матрицу коэффициентов корреляции 20-ти акций РФ, из которых состоит мой портфель. Коэффициенты вычислены по месячным доходностям акций за последние 8 лет.

Как видно из матрицы зависимость доходностей акций наблюдается не только в активах одной отрасли, но и совершенно разных отраслей. Например, акции Cбербанка коррелируют с 7 акциями из 19 (коэффициент выше 0.5). Другими словами, акция Сбербанка в портфеле лишняя.

Акции металлургов: Северсталь, ММК, НЛМК, ожидаемо, зависимы. Коэффициент от 0,63 до 0,78. Лукойл и Газпромнефть также копируют своё поведение.

Акции электросетевых компаний Ленэнерго и Россетей имеют минимальную зависимость от остальных активов портфеля.

Из удивительного это то, что строительная компания Самолет и компания по производству удобрений (Куйбышев Азот) взаимосвязаны. Является поставщиком строительных материалов?

Коэффициент корреляции является мерой оценки риска портфеля. Помогает выбрать выбрать действительно диверсифицированные активы. Но для полной оценки портфеля необходимо учитывать и долю активов в портфеле. Об этом говорим позже.