Весь Мир существует на основе определённых законов, будь то законы мироздания типа законов Ньютона или Архимеда или социальных законов, типа закона Мерфи.
Если что-нибудь может пойти не так, оно пойдёт не так (англ.Anything that can go wrong will go wrong).
Фондовый рынок не исключение, такое ощущение, что как бы ты его не изучал, он всегда найдёт лазейку чтобы тебя обмануть.
Рост декабря 2024 года и особенно 12 февраля 2025 года, почти полностью поломали складную конструкцию последних 6 месяцев.
В посте: "рубль пошёл на 120" я честно сказать ошибся с целью, полагая что она составит район пика 2022 года, но пик оказался на 110 рублей за доллар. Судя по всему это была не единственная ошибка, я, судя по всему, сильно недооценил иррациональность рынка. Один какой-то телефонный звонок главы другого государства вселил уверенность инвесторов нашей страны, индекс ММВБ за считаные часы вырос на 5%, рубль так же укрепился.
Теперь пройдя сопротивление в районе 3300, мы можем решительно пойти на обновление хаёв 2024 года, в район 4100. Конечно существует и альтернативный вариант: при снижении ниже 3100 - обновление недавних лоёв.
По рублю ситуация схожая: при закреплении ниже 95 открыт путь на 75, при пробитии 95 и особенно 100, с 90% вероятностью мы можем увидеть и 120 и 150 за доллар.
Пока что мы находимся ниже 95 и основной вариант с походом на 75.
СП500 рисует что-то похожее на треугольник и где индекс остановится пока не понятно. Сохраняется старый уровень 5850.
За 2024 год показало внушительный рост 30%, самый большой с 2010 года, когда в него как в защитный актив вкладывались под впечатлением от финансового кризиса 2007-2008 годов. Однако сейчас никакого кризиса нет, а СП500 так же вырос примерно на 30% и подобная тенденция сохраняется уже два года подряд.
Такого еще не было: коэффициент корреляции между золотом и S&P 500 достиг рекордного значения 0,91 в 2024 г. Это означает, что золото и S&P 500 двигались синхронно 91 % времени.
Исторически золото и S&P 500 часто коррелируют отрицательно. Это связано с тем, что золото - "безопасная" сделка, а акции - "рискованная" сделка.
Золото и доллар
Как правило, укрепление индекса доллара США было негативным фактором для золота, поскольку делало покупку золота в долларах США более дорогой. С середины 2023 года данная взаимосвязь была нарушена. Подобное наблюдалось в 2018-2020 годах, после чего произошёл обвал мировых рынков(март 2020года).
Вместе с золотом, исторических хаёв достиг и биткоин, отметившийся на отметке 100.00 долларов.
Возникает вопрос, почему актив-убежище растёт в то же время, когда у нас растут инвестиционные и спекулятивные активы.
Золото и мировые ЦБ
Похоже в светлое будущее не верят и мировые Центральные Банки. Бегство в безопасный актив ускоряется. Официальные закупки центральных банков достигли 794 тонн за первые 11 месяцев 2024 года, что является третьим по величине показателем в этом веке.
Однако по данным агентства World Gold Council, Центральный банк Китая тайно покупает золото за рубежом в слитках. Полностью скрыть объемы покупки золота Китаем не представляется возможным т.к. импорт необходимо регистрировать на таможне. За ноябрь 2024 китайцами импортировано 122 тонны золота, за сентябрь и октябрь почти по 100 тонн.
Народный банк Китая (НБК) купил735 тонн золота в 2023 году, из которых около 2/3 было куплено тайно.
Не отстают и некоторые другие ЦБ, в частности Саудовская Аравия также активно закупает золото.
Естественно российский ЦБ ни чем подобным не занимается и упорно отказывается закупать золото даже у отечественных производителей.
Подробнее про действия нашего ЦБ тут: один, два, три.
P.S.: золото находится на вечном бычьем рынке по отношению к доллару США.
Расчётом инфляции будущих периодов занимаются многие экономисты, да что там экономисты, все центральные банки бьются над этой задачей(ну или делают вид). Какой бы ЦБ ни взять, они почему-то постоянно ошибаются, будь то ФРС или наш ЦБ, который никак не может угадать инфляцию ни на год, ни хотя бы на пол года вперёд.
Наш ЦБ
Доклад ЦБ от февраля 2023 года, с прогнозируемой инфляцией в 5-7% по итогам года и 4% по итогам 2024 года;
По факту в 2023 году официальная инфляция была 7.44%(не уложились в собственный диапазон).
Если кто-то думает, что наш ЦБ сделает из этого какие-то выводы, то он заблуждается. В аналитическом выпуске от 14 августа 2024 года, ЦБ прогнозирует инфляцию за 2024 год на уровне 6.5-7%, а на 2025 - 4.5%.
Обращу внимание, что ЦБ пытался спрогнозировать инфляцию на 5 месяцев вперёд, ни на год, ни на два, и даже не на пол года вперёд. Естественно аналитики ЦБ и тут об*ср*л*сь: официальный уровень инфляции по итогам 2024 года составил 9,52 процента. А ведь исходя из их докладов и пресс-конференций многие аналитики, экономисты и эксперты строят свои прогнозы. Интересно, в 2025 году инфляция составит 4-5% или они опять ошибутся?
ФРС
Но не стоит впадать в уныние от уровня компетенции наших экономических властей, на западе всё не сильно лучше.
Напомню, 30 ноября 2021 года "Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предложил перестать использовать слово «временная» по отношению к инфляции. По его мнению, «вероятно, сейчас самое время отказаться от этого слова и объяснить, что мы имеем в виду», сообщает CNN Business." Т.е. бороться с инфляцией они собрались в серьёз и надолго.
Всё бы ничего, но с момента объявления "крестового похода" против инфляции, в ноябре 2021 года, до момента пика и начала снижения инфляции в США прошло всего 7 месяцев. Острый период "постоянной" инфляции продлился 7 месяцев с момента её объявления.
То ли не обращая на показатели, то ли наслушавшись прогнозов Saxo Bank о предстоящей инфляции в 15%, 7 февраля 2023 года Джером Пауэлл заявил: "борьба с инфляцией потребует довольно длительного времени в свете неожиданно мощной трудовой статистики за январь".
Действительно, снижение инфляции на 3 процентных пункта в течении 8 месяцев никак не может привести в мысли что: может быть пик уже пройден и инфляция побеждена или в процессе поражения?
Разумеется нет, и 25 августа 2023 года "председатель ФРС Джером Пауэлл предупреждает, что борьба с инфляцией далека от завершения", и предупреждает: "что для восстановления ценовой стабильности, вероятно, потребуется длительный период повышения процентных ставок". Да, к этому моменту инфляция снизилась ещё больше и достигла уровня 2005-2007 годов и чуть превысила уровни 2017-2020г., когда никто "на себе не рвал тельняшку" по поводу инфляции, и не пытался её побороть.
"Длительный период повышения процентных ставок" же просто испарился: с момента заявления Пауэлла, ставка ФРС не повысилась ни на один базисный пункт(0,01%).
Три заявления главы ФРС, и все три "в молоко".
Теория и практика
Может быть инфляцию невозможно просчитать? Иначе как получаются выше написанные казусы? На мой субъективный взгляд, мэйнстримные экономисты оказались в плену своих собственных иллюзий(искажений реального положения вещей). Инфляция в 90% случаев вызвана ростом денежной массы и всего что из этого вытекает, например последующей девальвацией национальной валюты. Это достаточно простая мысль упорно не посещает головы финансовых чиновников, хотя широкую известность она приобрела в середине 20 века благодаря Милтону Фридману.
Инфляция всегда и везде является денежным феноменом. - Милтон Фридман
Таким образом, если следить за денежными агрегаторами, то можно будет понять в какую сторону движется инфляция.
В посте "Инфляция из ниоткуда?" я привел график денежной массы Еврозоны и инфляции в ней, где с помощью индикатора изменения силы текущего тренда предположил дальнейшее движение инфляции.
В США ситуация схожа:
А вот в России ситуация несколько иная. США и Еврозона имеют свободно конвертируемые валюты, благодаря чему они достаточно устойчивы и не подвержены сильным колебаниям(как правило +/-10%). Доллар США так вообще старшая валюта, так сказать, мировой эталон. Рубль таким похвастаться не может. Его колебания по 50-100% в год, вкупе с высокой зависимостью страны от импорта сказываются на инфляции.
В 2024 году ЦБ перестало "печатать деньги", что в ближайшей перспективе должно нормализовать инфляцию, однако нынешняя девальвация рубля является ровно противоположным фактором и в случае его дальнейшем ослабления, избежать роста инфляции не получится.
В течение 2019 года МВФ сообщил, что мировая экономика переживает «синхронное замедление», которое вступило в свои самые медленные темпы со времён Глобального финансового кризиса. На потребительском рынке появились «трещины», поскольку мировые рынки начали страдать от «резкого ухудшения» производственной активности. Считалось, что глобальный рост достиг своего пика в 2017 году, когда общий объём промышленного производства в мире начал неуклонно снижаться в начале 2018 года. МВФ обвинил «повышенную торговую и геополитическую напряжённость» в качестве основной причины замедления, сославшись на Brexit и Торговую войну между Китаем и Соединёнными Штатами в качестве основной причины замедления в 2019 году, в то время как другие экономисты обвиняли проблемы с ликвидностью.
Пониженные темпы также вызваны и резким ухудшением активности в обрабатывающей промышленности и мировой торговле в условиях, когда повышение тарифов и продолжительная неопределенность относительно торговой политики негативно сказываются на инвестициях и спросе на инвестиционные товары. Кроме того, сокращается автомобильная промышленность, также под воздействием различных факторов, таких как как сбои из-за введения новых нормативов выбросов в зоне евро и Китае, имеющих долговременные последствия. В целом рост объема внешней торговли в первой половине 2019 года снизился до 1 процента, самого низкого уровня с 2012 года.
Темпы роста мировой экономики в 2019 году оказались самыми низкими со времен финансового кризиса 2008-го, отмечает и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Обвал фондового рынка 2020 года
20 февраля 2020 года начался глобальный крах фондового рынка, ставший впоследствии одним из сильнейших обвалов мировых фондовых рынков в истории. Индекс Dow Jones Industrial Average, индекс S&P 500 и индекс Nasdaq-100 вошли в коррекцию во время одной из худших торговых недель со времён финансового кризиса 2007—2008 годов. С 24 по 28 февраля фондовые рынки во всём мире сообщили о своём крупнейшем однонедельном падении после финансового кризиса 2007—2008 годов. Рынки в течение следующей недели (2—6 марта) стали чрезвычайно волатильными, с колебаниями 3 % или более за ежедневную сессию (за исключением 6 марта).
9 марта(черный понедельник) все три индекса Нью-Йоркской фондовой биржи упали более чем на 7 %. Через три дня после чёрного понедельника произошло ещё одно падение, 12 марта в чёрный четверг, когда акции по всей Европе и Северной Америке упали более, чем на 9 %. Уолл-стрит пережила самое большое процентное падение за один день с чёрного понедельника в 1987 году, а индекс FTSE MIB биржи Borsa Italiana упал более на 17 %, став самым сильно пострадавшим рынком в течение чёрного четверга.
13 марта банк Японии объявил о покупке государственных облигаций на открытом рынке на 200 миллиардов иен (или 1,9 миллиарда долларов).
Несмотря на временный рост 13 марта (когда рынки показали свой лучший день с 2008 года), все три индекса Уолл-стрит упали более на 12 %, когда рынки вновь открылись 16 марта(черный понедельник 2), снова показав крупнейшее однодневное падение с 1987 года.
За 33 дня с 19 февраля по 23 марта индекс всех акций FTSE упал на 33 процента.
24 марта фондовые рынки развернулись и к концу месяца отыграли более 30% падения, а к концу апреля 60% падения, кризис на ранках закончился.
Рецессия
11 марта 2020 года Всемирной организацей здравоохранения объявлена пандемия.
После года глобального экономического спада, сопровождавшегося стагнацией экономического роста и потребительской активности, ограничения пандемии и другие меры предосторожности, принятые в начале 2020 года, привели мировую экономику к кризису. В течение следующих семи месяцев все развитые экономики впали в рецессию.
Первым серьёзным признаком рецессии стал обвал фондового рынка 2020 года, в результате которого основные индексы упали на 30 %. Восстановление началось в начале апреля 2020 года, и многие рыночные индексы восстановились или даже установили новые рекорды к концу 2020 года, но введённые локдауны загоняли экономику всё в больший кризис.
Краткосрочные перспективы мировой экономики не внушали серьезных опасений и международные финансовые организации прогнозировали ускорение роста. Однако в начале 2020 г. Китай, а затем и другие страны, ввели жесткие ограничительные меры. Были закрыты границы, остановлены многие производства, нарушены глобальные цепочки создания добавленной стоимости, но в наибольшей степени пострадали розничная торговля, туризм и индустрия развлечений и отдыха.
ВВП США после небольшого спада на 1,3% в 1-м квартале во 2-м квартале упал почти на 10%, главным образом, из-за резкого сокращения расходов населения на услуги. Предприятия массово сокращали персонал, число банкротств оказалось сопоставимым с кризисом 2008 г., а уровень безработицы – с Великой депрессией 1929-1932 гг., так, в апреле 2020 года в Соединённых Штатах было подано более 20 миллионов заявлений о безработице, что привело к коллапсу процессов страхования по безработице, финансируемых государством. Экономика Еврозоны рухнула еще сильнее - более чем на 12% за 2-й квартал после снижения на 3,6% в начале года. Наибольшее сокращение ВВП отмечено в Испании, Венгрии, Португалии и Франции, а наименьшее - в Финляндии и Литве. Падение ВВП Великобритании более чем на 20% стало рекордным среди крупнейших экономик мира. Локдаун привел к спаду выпуска во всех отраслях, кроме фармацевтики. Наиболее сильно пострадали гостиничные и образовательные услуги и общепит. Однако в большом выигрыше оказались все виды онлайн площадок, а десять самых богатых миллиардеров мира с марта 2020 года по ноябрь 2021 года удвоили свое состояние с 700 миллиардов до полутора триллионов долларов. В то же время, в Китае ВВП после падения на 10% в 1-м квартале, вырос во 2-м квартале по сравнению с первым на 11,5%, в следствии снятия всех ограничительных, для экономики, мер. Это позволило отыграть потери начала года, но не перерыть докризисный уровень.
Можно выделить несколько основных причин различия темпов падения в разных странах. Во-первых, это жесткость и длительность карантинных мер. Во-вторых, объем мер фискальной и кредитной поддержки экономики. В-третьих, структура экономики. Больше всего пострадали страны с наибольшей долей услуг в структуре экономики. Так, доля услуг в Великобритании достигает почти 82%, в США и Франции – 81%, в Испании и Италии – 77%, в то время как в Китае – чуть более 53%, в Южной Корее – 64%. Падение внешнего спроса, нарушение поставок из-за закрытия предприятий и ограничений в торговле привели к падению экспорта. Этот же фактор будет сдерживать восстановление экономики после отмены локдаунов, поскольку выход из него происходит разновременно.
В условиях постепенного отказа от карантина в последние месяцы интересен опыт "диссидентов" вроде Швеции. Швеция не вводила жестких ограничений, там продолжали работу предприятия сферы услуг, не закрывались кафе, рестораны, торговые центры, школы и детсады. Власти ограничились призывом к жителям соблюдать меры предосторожности, отказались от обязательного ношения масок в общественных местах - их носят около 20% граждан. ВВП Швеции из-за отказа от локдаунов сократился меньше, чем в большинстве стран Европы, США и Японии и показал самый большой восстановительный рост в 2021 году.
Нарушение логистических цепочек
После введения первых ограничительных мер спрос на многие товары остался прежним, а в некоторых индустриях даже вырос, ввиду государственных выплат в развитых странах. Участники торговли оказались к этому не готовы. Компании не предугадали, как переход на удалённую работу скажется на рынке. Производители телефонов, компьютеров, игровых консолей и прочей электроники недооценили спрос. Потребители, вынужденные остаться дома, скупали приборы в больших объёмах, чем когда-либо ранее. Среди компаний, которые значительно увеличили продажи – Nintendo Switch с ростом в некоторых регионах до 50-80%, Apple (17%), Acer (21.5%), Lenovo (22.2%). Рынок персональных компьютеров впервые за 10 лет вырос на 11% за 2020 год.
Увеличение спроса совпало с временным закрытием производств в ряде стран, включая Китай и государства Юго-Восточной Азии. Поставки продукции из Китая приостановили с января по март 2020 года, а складских запасов у большинства производителей не хватило, чтобы доставить товары вовремя. Это привело к дефициту телефонов, телевизоров, вейпов, автомобильных запчастей, солнечных панелей, кондиционеров, медикаментов и медицинского оборудования во многих странах.
Производители тоже столкнулись с перебоями в поставках. Они по-прежнему не получают нужное количество материалов и запчастей, значительная часть которых приходит из Китая. Зависимость большого числа корпораций от одного поставщика заставила уменьшить или остановить производство. Проблема особенно повлияла на высокотехнологичные сферы, включая медицину и электронику.
Контейнерный кризис
Производственные проблемы связаны и с логистическими трудностями. Сроки доставки в 2020 году из-за локдаунов иногда занимали больше времени, чем двадцать лет назад. Закрытие или замедление производства привело к росту количества неиспользуемых контейнеров в депо и торговых портах.
Уменьшение торговой активности сказалось на работе перевозчиков грузов. Чтобы сократить затраты на транспортировку и морские пошлины, перевозчики уменьшили количество судов в море. Это замедлило налаженную систему получения и отправки груза. Из-за этого порты в Сингапуре, Северной Америке и Европе оказались перегружены, что повлияло на скорость.
Азия, которая первой столкнулась с карантином, возобновила экспорт раньше остальных, но другие страны оказались не готовы продолжать торговлю. Многие государства по-прежнему справляются с ограничениями, падением производства и проблемами внутренней логистики.
После открытия границ свободные контейнеры из Азии двинулись в Америку и Европу. Перегруженные транспортные системы, грузовые депо с сокращённым количеством работников и уменьшенной пропускной способностью из-за карантина обернулись задержками, которые продолжаются до сих пор.
Усложнение и замедление прохождения таможни ухудшило проблему. Ставка на отправку контейнеров увеличилась. Это было связано с желанием перевозчиков покрыть расходы, связанные с нарушениями в цепи поставок. К сентябрю 2021 года мировой контейнерный индекс Дрюри достиг своего значения в 10.000 долларов против 1500 долларов в 2019 году. Индекс Дрюри – это составная общемировая средняя стоимость отправки стандартного 40-футового (12.1-метрового) контейнера морем.
Падение количества перелётов заставило ещё больше компаний вернуться к контейнерной доставке грузов морем. В 2020 воздушный трафик уменьшился на 75.6%, что наложило ограничения на воздушную транспортировку товаров. Около 90% всех товаров отправляются морем из-за отсутствия более эффективных альтернатив.
Последствия
Правительство подтвердило, что Австралия погрузилась в первую рецессию примерно за 30 лет. Главная причина связана с введёнными ограничениями.
Джош Фрюденберг, министр финансов Австралии: - Статистика подтверждает влияние пандемии на экономику Австралии. Наш рекордный экономический рост, который продолжался 28 лет подряд, теперь официально прекратился. Причина? - Пандемия. Какие последствия? - Рецессия.
Скотт Моррисон, премьер-министр Австралии: - Это печальный день для Австралии. Наша экономика пострадала из-за пандемии и погрузилась в рецессию. Господин спикер сообщил ужасную новость для австралийцев, для семей по всей стране.
Во втором квартале ВВП 19 стран ЕС упал на рекордные 12%, а в годовом выражении этот показатель сократился на 15%. Как констатируют эксперты, экономика Еврозоны вошла в рецессию.
В рецессию погрузилась и третья экономика Европы – Италия. Её валовой внутренний продукт упал во втором квартале почти на 13 процентов. Безработных становится все больше и это несмотря на серьезные меры, предпринятые правительством для предотвращения массовых увольнений.
Роберто Мондуччи глава национальной службы статистики: - падение ВВП подтверждает, что Италия вошла в худшую рецессию за послевоенный период. Но худшее должно быть уже пройдено. Спад произошел из-за введенного локдауна, который остановил производственную деятельность и блокировал мобильность.
В ЕС самое худшее падение – на 18,5% - наблюдается в Испании. И это не удивительно, учитывая, что из европейских стран это королевство от пандемии пострадало раньше других, да и больше всех. Испания очень зависит от туризма, который просто замер. Ограничения в отдельных регионах то вводились, то отменялись, то снова вводились. Причем самые строгие. Сильнее всего от пандемии пострадал малый и средний бизнес. Однако власти готовы спасать экономику.
Педро Санчес, премьер-министр Испании: - Мы остановили самую жестокую и разрушительную волну пандемии и, помимо продолжения борьбы с вирусом, настало время перезапустить нашу экономику, наши компании, и создать рабочие места.
Ситуация усугубляется и в переживающей кризис Аргентине. По экономике ударил карантин и ограничения. Буэнос-Айрес начал переговоры с МВФ о новой программе помощи. К слову, Аргентина входит в число стран с самой высокой инфляцией. В июле в годовом выражении она превысила 42%. Страдает и соседняя Бразилия. Там ВВП провалился почти на 10 процентов. Это худший показатель с 1996 года. Кризис на себе уже ощутили местные жители.
В 2020 году продажи новых автомобилей в Соединённых Штатах сократились на 40 %. Вся «большая тройка» закрыла свои заводы в США
Таким образом, бездумные(а может и нет) решения политиков вызвали существенно более разрушительные последствия для экономики нежели замедление экономики в 2019 году и обвал фондового рынка в начале 2020 года.
Все данные подтверждают стагфляцию, такое заключение сделал Питер Шифф, рассматривая подборку экономических данных за 2024 год. Питер Шифф не очередная "говорящая голова", а серьёзный экономист, бизнесмен и инвестор, точно предсказавший кризис 2007-2008 годов и его причину. Его слова подтверждаются данными.
Производственные заказы в США упали на 0,4% м/м в ноябре, и вообще глядя на график видно что заказы в реальной экономике скорее падают, чем растут.
Кроме того, объем конечных заказов на товары длительного пользования снизился на 1,2% м/м. Общее падение за месяц привело к снижению заказов на товары длительного пользования на 6,4% г/г, что стало вторым худшим показателем после 2020 года.
Индекс деловой активности в Чикаго в декабре опустился до 36,9 в годовом исчислении. За последние 20 лет, при уровне ниже 40 в экономике и на фондовом рынке наблюдался кризис.
Несмотря на столь негативные данные в реальной экономике, на фондовом рынке по прежнему царит эйфория.
Фондовый рынок
Акции так называемой "Великолепной семерки" за 2024 год продемонстрировали впечатляющий рост и являются главной движущей силой роста фондового рынка. За последний год акции Mag7 выросли году на 61%, в то время как индекс SP500 вырос на 25%.Доля Mag7 в индексе составляет около 31%, (Топ-10 компаний 37%), значит данная группа обеспечила рост индексу на 19%, остальные 493 компании лишь на 6%.
доля топ-10 компаний в индексе СП500
По данным Dow Jones Market Data, по состоянию на 11 декабря рыночная капитализация "Великолепной семерки" впервые в истории превысила 18 трлн долларов. Стоимость акций по отношению к ВВП достигла новых экстремумов, при этом акции оцениваются более чем в 200% ВВП страны. Пузыри 2000 и 2008 годов остались далеко позади.
Инверсия кривой доходности также сигнализирует о вероятном кризисе, как то было в 2000, 2008 и 2020 годах.
Перекосы проявляются не только на фондовом рынке, доступность жилья жилья сейчас находится ниже уровня пузыря 2007 года.
Коррекции на рынке, рано или поздно, всегда случаются и пока что я не вижу ни одной причины, почему в этот раз должно быть как-то иначе.
"Сергей Смирнов — один из лучших в России специалистов по недвижимости", предприниматель, автор лучших книг по консалтингу и недвижимости. С 2008 года работает в сфере недвижимости, является автором и ведущим курсов для риэлторов и агентов по недвижимости. В 1999 году закончил МГТУ им. Баумана. С 1996 по 2001 г сотрудник, а затем Заместитель генерального директора учебного центра при МГТУ им. Баумана. С 2001 по 2003 год работа в области налоговой оптимизации и таможенного права. С 2004 по настоящее время специализируется на маркетинге и интернет технологиях в области маркетинга. С 2006 специализация в агентской деятельности. В 2005–2006 годахвозглавлял отдел маркетинга в инвестиционно-строительной компании.
С 2006 по 2008 год с партнерами создана компания DailyRent, которая специализировалась на управлении и сдаче в аренду апартаментов. После продажи компании новому владельцу, основал вместе с партнерами компанию Доходный Дом. Находясь на должности руководителя маркетинга создал и разработал сеть сайтов для лидогенерации, которую успешно продал в 2009 году компании WinNER. В 2010 году с новыми партнерами из холдинга SeoPult создал и разработал Автоматизированный сервис для агентов по недвижимости Агентон. В настоящий момент в системе зарегистрированы более 25 000 агентов из 50 городов России. С учебными программами для агентов по недвижимости проехал 45 городов, семинары посетили 14 000 агентов. После успешной сделки с холдингом Rambler&Co покинул пост руководителя в марте 2016 года, передав компанию Агентон под оперативное управление Rambler&Co.
Основные компетенции: Обучение агентского и руководящего состава, стратегия развития проекта и управление группами агентов. Консультации клиентов по сложным вопросам покупки, продажи, аренды коммерческой недвижимости, старший партнер Vysotsky Estate.
Короче: умный, решительный человек начинавший с самых низов и достигший, не побоюсь этого слова, вершины профессии, навыков и знаний. Может быть где-то человеку и повезло, но в нашей жизни иначе никак. Имеет множество интернет площадок для образовывания масс. Топ-1 канал про недвижимость на ю-тубе(почти 400к подписчиков), 70к подписчиков в ТГ-канале. Хорошо что у нас есть такой публичный Топ-1 специалист по инвестициям и недвижимости. При чём тут инвестиции? - так его Топ-1 канал и называется: "Сергей Смирнов про инвестиции и недвижимость". Но увы, жизнь не так проста как нам бы хотелось: нашли лучшего по какой-то теме и узнали всё что нам нужно(за деньги или бесплатно - это уже другой вопрос), но нет. Такое впечатление, что Сергей Смирнов совершенно не разбирается ни в инвестициях ни в недвижимости.
Недвижимость
Начнём с основной его специализации, с недвижимости, в конце концов Смирнов старший партнёр VysotskyEstate — агентства проверенной недвижимости.
Ещё в 2019 году Смирнов настаивал на продаже квартир в преддверии падения цен и выхода в доллары. К сожалению, данное видео не сохранилось, хотя сам герой разок точно упоминал это на своём канале, но сохранилась народная молва по этой идеи. Глядя на стоимость недвижимости в валюте, особых нареканий к данной мысли у меня нет, однако в последующих своих высказываниях он настойчиво рекомендовал продавать своё старое, ветхое жильё(вплотьдо 2000-х годов постройки) и покупать новостройки.
Согласно Сбериндексу, цена на новостройки в Москве выше на 15% чем на вторичное жильё. По данным Restate разница примерно такая же. При этом, цены на старые 5-ти этажки и 9-14-ти этажные панельные дома ниже ещё на 15% относительно средних цен по рынку. Вот и выходит, что продав "старую" панельку у тебя на руках будет недоставать примерно 30% стоимости аналогичной по площади новостройки.
Но за качество и надо платить, покупая взамен старой, убитой, квартиры в разваливающемся доме, новое, современное, качественное, удобное жильё. Или нет?
Смирнов - специалист по недвижимости
Заходя в практически любой комплекс, во время своих обзоров, Смирнов восхищается входными группами данных зданий, иногда ёрничая над входными группами советских домов. Красивые входные группы это конечно хорошо, но кому они реально нужны? Кто по пути на работу или отводя ребёнка в школу останавливался в Мопе, чтобы сесть на диванчик и полюбоваться видами? Эти мопы, по факту нужны лишь курьерам, чтобы они с комфортам подождали когда у них заберут посылку, если была такая договорённость. Квартиру покупают чтобы жить в ней, а не во входных группах.
Ещё одно не маловажное условие проживания в новом доме это возможность попасть в свою квартиру. Мало кто будет покупать квартиру при высоком риске вечером после работы до неё не добраться. А ведь в современных новостройках это бывает не тривиальная задача. При нынешних нормах строительства от 20 этажей и выше наличие надёжных лифтов в достаточном количестве не роскошь, жизненная необходимость. И как ни странно, Смирнов ни разу не обмолвился о подобной проблеме. Так может её и нет, ведь автор Топ-1 канала о недвижимости должен знать всё о недвижимости.
Жители Загорья 40 минут вынуждены стоять в подъезде дожидаясь своей очереди в лифт.
В трёх высотках ЖК "Новая Охта"Петербурга месяцами не работают лифты.
По 40 минут ждать лифт это серьёзный недостаток любого дома вне зависимости от красоты его входных групп.
Неужели господин Смирнов не знает про подобные риски? В добавок, лифтовое оборудование имеет свойство выходить из строя, либо в виду изначальных конструктивных недостатков, либо ввиду износа от эксплуатации. Т.е. даже самый хороший лифт при повышенной эксплуатации выйдет из строя. И зачастую в таких комплекса по умолчанию один лифт не работает, либо уже находясь в ремонте, либо его ожидая. Таким образом нагрузка на оставшиеся возрастает.
Главная же проблема в том, что исправить это невозможно. Если в доме запроектировано и установлено недостающее, для нормальной эксплуатации, кол-во лифтов, дополнительный лифт в дом не "воткнёшь".
Интересно, а когда Смирнов говорил о переезде, он имел ввиду переезде из 2х комнатной 50 метровой квартиры в 2х комнатную 33.5 метровую квартиру(50-15%-15%=33), как в ЖК "Левел Звенигородская" или студию в жопе мира ЖК "Сосновый Бор"?
Не знаю сколько на звенигородской будет лифтов, а в "Левел Южнопортовой" приходится около 112 квартир на 1 лифт.
Вещая на максимально широкую аудиторию такие нюансы следует озвучивать, если о них знать. Он ведь знал, просто умалчивал или не знал?
Если же рассматривать "почти идеальный семейный комплекс ЖК Хорошевский", относящегося к бизнес классу, то получается: 22 этажа, 9 квартир на этаже, 3 лифта, итого - 63 квартиры на один лифт. В других комплексах, даже ниже уровнем, типа "ЖК Легенда Комендантского", так же получается в районе 60 квартир на один лифт, что видимо то оптимальное число. Однако если сравнить современные комплексы(даже бизнес класс), с какой-нибудь брежневкой серии 1ЛГ-606М: 9 этажей+1 технический, где на 1 лифт приходится 28 квартир, начинаешь задаваться вопросом: а там точно бизнес класс? И это ещё без учёта посуточной аренды в новых комплексах, превращающий дом в проходной двор, со всеми вытекающими.
Смирнов - инженер-проектировщик
Плохими входными группами наш эксперт на ограничивается, он на полном серьёзе утверждает что срок годности эксплуатации советских домов закончился: "никто в проектных институтах не думал больше чем на 50-60 лет вперёд". А не пересмотрел ли он мемов про "останки более развитой цивилизации", но только по отношению к Советскому Союзу.
Центральный и Адмиралтейский районы Санкт-Петербурга наполовину застроены домами царского периода, в Москве, я полагаю, ситуация похожая, соответственно к 1970 году им уже было более 60 лет и рассыпаться они не планировали. Доходный дом Т. Г. Растеряевой по адресу: Садовая ул., 31 (Гороховая ул., 34), построен в 1845 году. Всё это инженеры в проектных институтах не могли не знать.
Кто-то может возразить: не сравнивайте качество дома при индивидуальном проекте, с массовым строительством и экономией на материалах. Тут я приведу статистику: в период с 1898 по 1917 года, в среднем в Петербурге строили от 100 до 150 домов в год(с бонусом в 982 дома в 1917 году), а в период с 1970 по 1989 строили по 120-220 домов в год. Это вполне сопоставимые цифры, а с учётом того что население Санкт-Петербурга в начале 20 века было более чем в 2 раза меньше чем в Брежневскую эпоху(а значит и относительная разница экономики города различается во столько же раз), то сравнение уже будет не в пользу 1970-х. А если вспомнить, что в начале века в России практически не было строительной техники(для строительства домов), то у некоторых могут появиться вопросы: а как они так умудрялись строить?
случайный дом 1917 года
случайный дом 1970 года
Если смотреть что в 1970-1972 годы строили по 300 домов в год, то примерно половина(а может быть и больше) из построенного представляли собой типичные 5-ти этажные хрущёвки, 5 этажные кирпичные дома и дома 1ЛГ-600,так называемые "корабли"(о качестве которых, в Питере, многие знают), так что сложность их строительства ни как не выше дореволюционных домов.
Короче, я очень сильно сомневаюсь, что инженеры-проектировщики проектировали 15 этажные дома (предназначенные для массового строительства) с мыслью разобрать их через 50 лет эксплуатации, а жильцов выгнать в поле, т.к. старые бараки уже снесли.
Смирнов и интернет
В век цифровых технологий, не только Топ-1 блогер о недвижимости, но и создатель успешной(в последствии проданной крупной компании) цифровой платформы, не может не знать о наличии большого количества информации в интернете. Или может?
Существует множество СНиПов по жилым многоквартирным домам. Если коротко то обобщённая таблица поможет прикинуть в каком состоянии находится дом и специальный сайт: Государственная информационная система жилищно-коммунального хозяйства, где можно посмотреть краткий паспорт любого дома.
Общий износ домов:
красивый дом 1917 года (г. Санкт-Петербург, линия. 11-я В.О., д. 58, лит. А) - 30%, т.е. простоял 100 лет, и при должном обслуживании простоит ещё 100 лет;
хрущёвка 1970 года (г. Санкт-Петербург, ул. Ушинского, д. 15, к. 1, лит. А) - 30%, простоит ещё столько же;
1-ЛГ600(корабль) 1976 года (Санкт-Петербург, пр-кт Стачек, д. 103, к. 1, литер А) - 10% на 2006 год, хз сколько ещё простоит.
При нормальной эксплуатации подавляющее большинство домов построенных в Советском Союзе, нас всех ещё "переживут".
Судя по всему, произнося такие абсурдные вещи, Смирнов манипулировал (эмоционально подталкивал) послушной частью своей аудитории, чтобы она прониклась авторитетом настолько осведомлённого спикера и шла к нему в агентство продавать свою панельку и покупать новострой.
Смирнов - демограф
Пару месяцев назад человек открыл одну закономерность(он даже удивился "почему это никому в голову не допирало"), о том "как связанно строительство квартир больших площадей в 80х годов с тем что мы получили последний большой беби-бум в Советском Союзе". Почему он был последний, я думаю и так понятно - страна в 1991 году развалилась, так что посмотрим как связаны квартиры большой площади с ростом рождаемости. Благо Смирнов в ролике подробно объясняет что в маленьких квартирах люди не размножаются, а в больших размножаются. Тут я даже не буду приводить десятки стран с высокой рождаемостью и плохими жилищными условиями и десятки стран Европы с низкой рождаемостью и хорошими жилищными условиями.
Часто, эксперты говорят правду, но правду относительно какой-то ситуации "в вакууме". Постарался максимально дипломатично выразиться.
Реальная картина рождаемости в нашей стране выглядит примерно таким образом(я разумеется не про мои комментарии на картинке). Что касается данных надписей - это моя субъективная оценка.
количество родившихся, в млн.
На графике отчётливо видно, что в разрушенной после войны стране, где погибли 10 млн. молодых мужчин, показатель рождаемости существенно выше чем в несравненно более "сытые" 80-е. Т.е. жилищные условия либо никак, либо почти никак не влияют на рождаемость.
Смирнов - аналитик
Смирнов занимается недвижимостью большую часть своей сознательной жизни и должен неплох понимать ценовые тенденции рынка, и если не предвосхищать их, то хотя бы по ходу движения понимать происходящее. Увы, с этим у эксперта тоже проблемы.
3 июля 2020 года, во время трансляции, эксперты неоднократно говорили: "в Москве цена везде перегрета" , поэтому решили узнать справедливую цену у своих подписчиков, раз сами её не знают.
Летом 2020 года человек считал "справедливой" цену в Москве за м2 в районе 140т.р. Реальность, почему-то, оказалась иной:
Надо отдать ему должное, т.к. он продолжил гнуть свою линию и дальше. С конца 2022 года постоянно грозился падением цен на недвижимость.
И 23 августа 2023 года это наконец произошло: "цены давно падают, но вы не заметили", и совсем недавно, 10 ноября 2024 года это было подтверждено опираясь на научные факты: "рынок уже упал, а вы этого даже не заметили". Если рынок уже упал, получается дальше рост?
На мой то субъективный взгляд, рынок только начал свою коррекцию, которая продлиться не один год. Будет очередная хорошая возможность проверить прогноз нашего уважаемого эксперта.
Аренда
2024 год запомнился многим, ростом процентных ставок, по этому поводу Топ-1 эксперт выпускал разные видео и посты, в частности объявлял о росте арендных платежей.
Разные причины пытался найти эксперт, и ставку ЦБ и демография, но как цена на товар/услугу может расти при увеличении предложения мне непонятно. И тут же добрые пользователи ТГ развеялм мои сомнения.
Смирнов - рантье
Как настоящий эксперт, наш герой выводит на чистую воду всех жуликов, особенно с рынка посуточной аренды. Посуточная аренда - бесполезная трата времени и сил. Именно поэтому Смирнов продал готовый арендный бизнес в 2008 году. Есть одна загвоздка, люди которые давно занимаются этим бизнесом утверждают, то 2010-е годы были самыми доходными, с нынешними не сравняться. А произошло это потому, что на теплое место прибежала масса инвесторов и начали заниматься тем же самым. Для сравнения в 2018 году во время ЧМ по футболу, в Питере было около 8к квартир в посуточной аренде, а летом 2024 года почти 30к. Соответственно конкуренция возросла и цены относительно всего остального снизились. Говорят, что то что в 2014 году сдавалось на 5к рублей и сейчас сдаётся за 5к рублей, но есть нюанс.
По мнению Топ-1 эксперта, философы 21 века это наши застройщики. Нет, они не строят говно-жилища с минимум лифтов, с тонкими межквартирными стенами и неудачными планировками, как думают многие потребители. Они наперёд продумывают сценарии жизни, вы просто к ним ещё не готовы. Сценарии видимо такие:
подниматься пешком на 6-25 этаж любоваться красивыми входными группами;
слышать всё что обсуждают соседи у себя на кухне наслаждаться техническим прогрессом в сфере строительства;
разучиться готовить и есть либо полуфабрикаты, либо еду из ресторанов использовать цифровые экосистемы и доставки;
брать ипотеку на 30 лет жить в новой квартире.
"Нас не волнует, что сегодня система доставки позволяет вам даже не выходить из дома. Мы хуярим на внедорожнике в магазин и закупаемся на случай ядерного апокалипсиса.
На кухне мы хотим разместить филиал ресторана: скороварку, погружной миксер, аэрогриль, микроволновку, духовку, 17 тысяч кастрюлек и лоточков." ... "Чтобы понять, как это плохо, хорошо бы пожить в такой конфигурации. Но у нас нет опыта."
У этой точки зрения есть одно но: сам Смирнов пользуется и духовым шкафом и кухней в целом, то ли он сам ещё "ментально в хрущёвке нашего деда", либо он лицемерит обеляя говно-решения современных застройщиков.
"Вчера утром няня обнаружила, что у нас сломалась духовка. Позвонила на рессепшн апарт-отеля. В обед принесли новую, достали из упаковки, установили и ушли. А так да, как пишут мне в комментариях, живу и мучаюсь без своего угла."
И посудомоечная машина у него есть, которой он пользуется, судя по фото и няня для детей. Всё это может говорить, что он воспринимает себя как некоего барина, а окружающих владельцев старых "хрущей" и новых студий - холопами, которым и нечего претендовать на подобные излишества.
Смирнов - инвестиционный консультант
Смирнов неоднократно говорил, что брать ипотеку лучше при высокой ставки и вот он наконец дождался высоких ставок: "нам надо радоваться что ставки высокие". По его мнению высокие ставки никогда не держались больше полугода и через год можно будет рефинансировать ипотеку.
Теперь мы прекрасно видим, как высокая ставка ЦБ никогда не держится больше полугода и как можно рефинансировать ипотеку.
Смирнов - спекулянт-инвестор
в 2021 году человек утверждает что купил доллары по 69 рублей, а 26 февраля 2022 года он их продал по 90, в один клик. Т.е. эти операции он осуществлял либо в банковском приложении, либо на бирже.
Покупка волюты на бирже намного выгоднее, чем в приложении банка, т.к. спред в банке составляет пару рублей, а иногда и десяток. Проблема в том, что в 2021 году даже на бирже не было цены доллара в 69 рублей, а 26 февраля 2022 года это суббота, и биржа не работала. В основном в 2021 году цена за болталась в районе 72-76 за доллар, а значит с учётом спреда можно добавить ещё рубль-два. Никаких 69 там быть не могло, может быть он имел ввиду 79?
И мне не очень понятно почему он так хвалиться, когда за год до этого в августе 2022 года рассказывал как он в 2016 году свой бизнес Рамблеру продавал, на в разы большую сумму. Сделку зафиксировали в долларах по курсу 76 рублей, а деньги ему понадобились когда курс был 59 рублей за доллар. Как-то сильно он негодовал с этого...
Смирнов - макроэкономист
Также в выше упомянутом ролике он рассказывает как нашей стране не нужны доллары и евро, т.к. нам ограничили импорт "и на надо успеть на эти доллары что-то накупить, а нам санкции ничего на эти доллары накупить ничего не дают". Да что там Россия, "во всех странах мира поняли, что доллар это ловушка", "как избавиться от этих расчётов, как уйти от этих дисбалансов". Вот смотрим на ситуацию в мире, 2 года спустя, и видим как все пытаются избавиться от ненавистного доллара, особенно у нас.
Смирнов - специалист по инвестициям в золото
Вот правду же говорят: талантливый человек, талантливый во всём. Наш Гуру не обошёл стороной и золото, которое тысячелетия было мерой стоимости и богатства, и разнёс его в пух и прах. Естественно золото никому не нужно сейчас, а во время кризиса он обменяет банку сгущёнки на ваше обручальное кольцо.
Смирнов - банкир
Забавная штука эта жизнь. Ещё несколько лет назад, Смирнову в комментах писали об опасности банкротства банков, иначе это можно сформулировать: не выполнение своих обязательств. Через пару лет Смирнов переобулся и уже отговаривает класть деньги в банк, а далее и вовсе пугает всех заморозков вкладов.
Разумеется и этот комментарий эксперт потёр.
Смирнов - владелец недвижимости
Должно быть у такого известного эксперта в сфере недвижимости много хорошей, этой самой, недвижимости. - Нет, он снимает апартаменты и пока не планирует что-то менять. Его расчёты преимущества аренды над владением не лишены основания.
На мой взгляд, если эксперт в какой-то области не пользуется продуктом который рекламирует, то это неплохой такой звоночек, о целесообразности использования данного продукта. По крайней мере сам эксперт в него не верит.
Итого
Я не в коей мере не сомневаюсь в профессионализме Сергея Смирнов касательно агентской работы, наверняка он знает все или почти все подводные камни сделок купли-продажи различного вида недвижимости и умеет собирать самые сложные цепочки сделок. Но высокая квалификация человека в одной сфере совершенно не гарантирует компетентность в других, и наличия высоких хоть каких-то моральных принципов.
"Экономика Германии находится в разгаре величайшего кризиса в послевоенной истории", пишет Handelsblatt Research Institute (HRI). И это говорят про страну возродившуюся из пепла второй мировой, да не просто возродившейся, а показав экономическое чудо («Wirtschaftswunder»). В третьей четверти 20века, показывая темпы роста выше всех развитых стран мира(кроме Японии). "Экономический двигатель Европы" который помогал всему Евросоюзу выходить из кризисов начал давать сбой.
Как так получилось, в чём причина и всё ли так печально? - на эти вопросы мы и попробуем дать ответы.
По итогам 2023 года ВВП страны сократилось на 0.3%. В 2024 сокращение может составить 0.2%, заявил министр экономики ФРГ. Снижение на 0.5% за два года можно счесть несущественным, если рассматривать в отрыве от остального мира, который худо-бедно, но рос. Но это только цветочки, ягодкой являетсясокращение промышленного производства на 12% с 2018 года, а я напомню, что Германия является в первую очередь промышленно развитой страной, кто-то даже считает этакой "промышленной супердержавой".
индекс промышленного производства ФРГ
Что же произошло такого в 2018 году, что "поломало" знаменитую немецкую промышленность?
Возобновляемые источники энергии
В 1997 году в Германии была принята директива о производстве электроэнергии из возобновляемых источников. Германия и другие страны Европейского Союза работали над достижением к 2010 году цели в 12% возобновляемой электроэнергии. Германия достигла этой цели в начале 2007 года, когда доля возобновляемых источников энергии в потреблении электроэнергии в Германии достигла 14%. Этими цифрами планы по зелёному переходу не ограничились. По плану "энергетического перехода: энергия будущего" доля возобновляемой энергии к 2020 году должна составлять около 40%, а к 2030 - 55%.
Разумеется Германия, как и подобает этой стране, планы выполнила и даже перевыполнила. Проблема в том, что данный переход носит искусственный характер и без больших субсидий, для соответствующих компаний, был бы невозможен. По факту, немецкие потребители несут расходы, связанные с переходом на возобновляемые источники энергии. О многом говорит и решение конституционного суда Германии о запрете права перевода 60млрд.долл. в фонд по борьбе с изменением климата. Сколько было потрачено денег налогоплательщиков на субсидии зелёной энергетики знают только бухгалтера немецкого правительства.
Уже сейчас доля возобновляемых источников энергии превышает 50%.
АЭС
После победы на выборах в бундестаг 1998 года СДПГ и зеленые поставили цель отказаться от ядерной энергетики. В 2002 году это было закреплено законодательно. Для АЭС был установлен общий срок эксплуатации около 32 лет, последняя станция должна была закрыться в 2022 году. В ночь на 16 апреля 2023 года были закрыты последние 3 АЭС. Германия четверть своей электроэнергии получала от атомных станций.
Уголь
В качестве неприемлемого источника энергии оказался и уголь, доля которого планомерно сокращается более 30 лет и планируется полностью от него отказаться уже к 2030 году.
Природный газ
С 2005 по 2019 год Германия переживала период экономического подъема, который часто называют "чудом рынка труда". Занятость в Германии выросла более чем на 15%, увеличившись с 39,3 млн до 45,3 млн человек. Этот период роста в сочетании с низкими процентными ставками и уровнем безработицы в сочетании с экономической стабильностью ранее помогал Германии привлекать предприятия и инвесторов. Экономический рост Германии частично подпитывался растущей зависимостью от импорта дешевого российского природного газа.
Самым болезненным для немецких промышленников стал 2022 год, когда на фоне геополитических шоков и отказа от сырья из РФ в Европе резко подскочила цена на газ, доходившая до 3000 $ за тысячу кубометров. Для замены российского газа Германии пришлось пользоваться более дорогостоящими аналогами, например американским СПГ.
В сентябре 2022 года министр экономики Германии Роберт Хабек обвинил Соединенные Штаты и другие "дружественные" страны-поставщики природного газа в том, что они извлекали выгоду по "астрономическим ценам".
На протяжении десятилетий природный газ, поставляемый по трубопроводам из России, был в изобилии и стоил дешево. Половина домов в Германии отапливается газом. Теперь зависимости от российского газа нет, все переходят на дрова.
Побочные эффекты перехода на возобновляемых источников энергии
Ветряная и солнечная генерация не отличаются стабильностью, что вынуждает немцев поддерживать как зеленую, так и классическую энерго-инфраструктуру одновременно, а это выливается в дополнительные расходы.
Из-за скачков цен на электроэнергию в Германии периодически останавливают сталелитейные заводы.
Безветренная погода в Германии и Северном море (где установлены ветряки) привела к тому, что цены на электроэнергию на юге Норвегии 19 декабря 2024 года достигли в момент пиковой нагрузки 13,16 норвежских крон (€1,1328) за киловатт-час. Это самый высокий уровень с 2009 года и почти в 20 раз превышает тот, что был зафиксирован неделей ранее. Теперь Норвегия рассматривает возможность отказа от строительства линии электропередачи с Данией. Также поднимаются вопросы о пересмотре условий поставок электроэнергии в Великобританию и Германию, сообщает Financial Times.
Цены на электричество для бизнеса и физ.лиз за последние 3 года выросли более чем вдвое.
Влияние на промышленность
Из-за дополнительных затрат на энергоносители немецкая химическая компания BASF, одна из крупнейших компаний Германии и крупнейший в мире химический конгломерат, закрыла ряд заводов, сократила 2600 рабочих мест.
В результате роста себестоимость производства, произошло закрытие трубного завода Vallourec в Дюссельдорфе, который проработал больше 120 лет и пережил две мировые войны, но не смог пройти через энергетический кризис. На предприятии были трудоустроены 1600 сотрудников.
Примерно столько же людей планирует сократить французский производитель шин Michelin, который закрывает три своих завода в Германии. В компании это решение объяснили неконкурентоспособностью своих немецких предприятий на европейском и экспортном рынках.
На этом фоне Mercedes-Benz по итогам третьего квартала отчитался о падении прибыли почти на 50% по сравнению с аналогичным периодом 2023-го. Концерн Volkswagenдопустил закрытие трех заводов в Германии из 10 — впервые за почти 90 лет работы, а также планирует сокращать тысячи сотрудников и уменьшать зарплаты на 10%, чтобы избежать массовых увольнений.
Обанкротилось и одно из старейших металлургических предприятий - расположенный в саксонских Рудных горах завод Eisenwerk Erla. Первое упоминание о нем относится к концу XIV века - тогда он был известен под названием "Кузница в Эрле".
На фоне роста цен на энергоресурсы, бизнес в Германии начал искать варианты продолжения работы за рубежом: из страны потекли капиталы. В Немецком экономическом институте подсчитали, что только в 2022 году из ФРГ вывезли 135 млрд евро прямых инвестиций, притом что в обратном направлении в страну пришли только 10,5 млрд.
Одно из основных направлений инвестиций для немецких компаний сейчас — это США, где цены на энергоносители ниже, а также Китай.
Германия срубила сук на котором сидела. Имея экономическую модель основанную на экспорте дорогостоящих энергоёмких производственных товаров при возможности использовать относительно дешёвые энергоносители(уголь и газ) и генерирующие мощности(АЭС), она решила отказаться от дешёвой энергии.
Почему Германия богатая, а немцы бедны и злы.
Это не кликбейт, а название статьи обозревателя Bloomberg Криса Брайанта (Chris Bryant).
На протяжении большей части своей послевоенной истории Германия была маяком процветания и политической стабильности. Сейчас ее экономика находится в состоянии застоя, а социальная гармония уступила место ожесточенности и расколу. Крайне неравномерное распределение богатства в Германии является недооцененной причиной этого недуга: 10% самых богатых домохозяйств имеют чистые активы на сумму не менее 725 000 евро (793 000 долларов) и контролируют более половины богатства страны, в то время как 40% самых бедных домохозяйств имеют чистые активы на сумму не более 44 000 евро. Кто не в курсе, активы это не зарплата в год, это всё имущество субъекта накопленное за его жизнь. Для понимания, средняя стоимость квадратного метра в Германии - 4200 евро/м2.
Средний уровень чистого благосостояния, составляющий около 106 000 евро, значительно ниже среднего показателя по еврозоне, составляющего около 150 000 евро. Среднестатистическая немецкая семья имеет лишь немногим больше чистого дохода, чем среднестатистическая греческая семья
Менее половины домохозяйств владеют собственным жильем и, следовательно, не воспользовались ростом цен на недвижимость — по данным Бундесбанка, средний уровень благосостояния немецких семей-арендаторов составляет всего 16 000 евро.
Итоги
Представить что средний уровень благосостояния немцев ниже португальцев крайне сложно. Не может благосостояние нации страны, пусть с увядающей, но всё ещё первой экономикой Евросоюза быть ниже среднего этого самого образования. Немецкое правительство добилось выдающихся результатов по уничтожению не только промышленности, но и благосостояния простых людей.
Несмотря на серьёзный кризис, Германская промышленность всё ещё может дать 100 очков вперёд большинству стран мира и падение с пьедестала ведущих экономик мира не произойдёт одномоментно, а затянется на десятилетия, если конечно политика партии не изменится.
Глядя на распределение благосостояния в Евросоюзе меня не покидает мысль, что коль немцы живут столь небогато, то и всех остальных экономика может заставить по ужаться в ближайшие годы.
В нынешнем году все ведущие рынки показывают отличные показатели роста, чему нельзя не порадоваться:
СП500 вырос на 27%
DAX на 18%
всякие Биткоины на целых 128%
какао на 165%
Стоп, какое ещё какао? Да вот обычное какао, рост цен на которое опередило биткоин. Может это случайность или эффект низкой базы, но нет. За пять лет цены на бирже выросли на немаленькие 350%. И это не единичный случай. Цены на замороженный апельсиновый сок(да кому он вообще нужен?) за 5 лет выросли на 400%.
Интересно выглядит и динамика цен биткоина и какао, в нынешнем году они ходят совершенно синхронно. Если биткоин можно рассматривать как спекулятивно-инвестиционный актив, то какао ни с какой стороны таковым не является. Какао обычный продовольственный продукт собираемый круглогодично, с большим сроком хранения, а значит резких колебаний из-за неурожая быть не может.
Значит единственное объяснение это избыточная ликвидность на рынке. Рынки буквально "тонут" в деньгах и спекулятивно "заливают" самые экзотические из них.
Что будет дальше нам помогут графики цен на пиломатериалы и кофе.
в 2020 году уже была похожая нынешней ситуация, фьючерсный контракт на пиломатериалы за годы вырос на сотни процентов, а затем так же быстро снизился обратно.
С кофе всё интереснее, если присмотреться, то можно заметить корреляцию с золотом, особенно в последнее время. Хотя кофе и торгуется в боковике последние 50 лет, такое поведение цены весьма любопытно.
История показывает что после таких взрывных ростов следуют не менее резкие падения, что скорее всего не обойдёт стороной и какао.
