InvestingM

Мы все любим читать аналитические прогнозы. Подсознательное желание знать будущее толкает мозг искать подсказки. Хотя многие догадываются, что будущего не знает никто🤷🏻.

«Когда все аналитики сходятся в одном мнении - на рынке все происходит иначе» Боб Фаррел.

Фаррел был пионером в изучении настроения рынка и рыночной психологии. На протяжении многих лет он выводил правила из собственного опыта торговли на неподвижных рынках, рынках быков и медведей, во время бумов и крахов.

В конце 2023 года большинство аналитиков ждали, что ключевая ставка в конце 2024 года будет 10-11% и где сейчас эти прогнозы?

Прогнозы важная составляющая финансовой индустрии, но полагаться на них (или обижаться, что они не сбываются) не стоит.

Последние материалы:
- Распределение активов в настоящем времени;
- Как посчитать доходность с учетом пополнений и выводов, приложения банка/брокера тут не помогут;
Telegram-канал. Пишите свое мнение в комментариях, подписывайтесь, ставьте реакции 🔥 и пересылайте друзьям.

В четверг был ровно месяц, когда Индекс Мосбиржи установил долгожданный максимум, добравшись до уровней февраля 2022 года.
Затем 18 мая, немного его обновив, началось снижение, которое еще непонятно где закончится.

Предположим, что гипотетическому инвестору «очень повезло» сформировать портфель ровно 17 мая. И если он состоит только из акций, то просадка будет +/- -15% (так упал Индекс Мосбиржи). Конечно, будут дивиденды и можно усреднить позицию. Да и горизонт же был не месяц, главное не дергаться и ждать…но?

Но если портфель был сформирован из трех разных классов активов в равных долях, то результаты будут следующие:

17.05.2024 (17.06.2024)
IMOEX 3501,89 (2947,24) -15%
GLDRUB 6912,4 (6935) +0,3%
LQDT 1,3998 (1,4360) +2,6%
Итого: - 4,03%

Итого 100%-ому портфелю акций нужно обратно вырасти на +17,6%, а равномерному портфелю из разных классов активов на +4,1%. Уже заметна математика, не правда ли? Как может дальше развиваться ситуация, размышлял здесь.

Возьмем другой пример (более удачливого инвестора😉). Старт пусть будет в декабре (на локальном дне IMOEX). Но к удивлению приличный доход дали вовсе не акции.

14.12.2023 (17.06.2024)
IMOEX 3008,94 (2947,24) -2%
GLDRUB 5734,9 (6935) +21%
LQDT 1,3115 (1,4360) +9,5%
Итого: +9,5%

Выводы могут быть следующими. Рынок чрезвычайно сложный и турбулентный, акции под давлением и возможно еще снизяться. Глубина падения индекса может быть еще очень большой. Предсказать тайминг и уровни для входа, вряд ли возможно. Поэтому стоит копить ресурсы(деньги) для докупки акций в защитных активах (облигации, денежный рынок, золото) и ждать удобного момента.

Последние материалы:
- Исторические максимумы по золоту , с каждым днем все выше;
- Как посчитать доходность с учетом пополнений и выводов, приложения банка/брокера тут не помогут;
Telegram-канал . Пишите свое мнение в комментариях, подписывайтесь, ставьте реакции 🔥 и пересылайте друзьям.

В этой статье речь пойдет не про технический анализ, а про психологию инвестора.

Простая математика говорит:
⁃ потери в 20%, компенсируются обратно 25% роста портфеля;
⁃ потери в 30%, компенсируются обратно ~43% роста портфеля;
⁃ потери в 50%, компенсируются обратно 100% роста портфеля;
⁃ потери в 75%, компенсируются обратно 300% роста портфеля (или никогда😂).

Помимо наблюдения за снижением портфеля еще могут посещать мысли о «потерянных процентах» на депозите с высокой ставкой (например, как сейчас 18% на полгода). Всегда в такое время найдется хороший знакомый, который будет советовать перестать играть в игры с акциями и не рискуя, получать гарантированный процент.

Что выбрать? -20% на акциях в моменте или переложиться в депозит и постепенно «отбить потери» и забыть про акции до лучших времен?

Многие выберут депозит, другие будут упорно сидеть и по возможности наращивать позиции в акциях. А можно ли вообще подготовиться к таким ситуациям?

Представим следующий пример: в начале года разделим деньги на три части: 1/3 разместим в акциях, 1/3 в депозитах/обдигациях, 1/3 в золоте.

Через год классы активов пусть выглядят так:
⁃ Акции -50%
⁃ Облигации +18%
⁃ Золото 0%
⁃ Итого портфель: -10,67%

Владельцы монопортфеля акций многое бы отдали, чтобы выйти из такого обвала с -10%. Поклонники депозитов усмехнуться и скажут, что их 100 рублей уже стали 118 рублями, вместо 90₽. Однако, что сделает инвестор с портфелем на три класса активов? Он ребалансирует свой портфель стоимостью в 90 рублей к исходным долям и подождет еще год.

И через год пусть будет обратная ситуация:
⁃ Акции +50%
⁃ Облигации +18%
⁃ Золото 0%
⁃ Итого портфель: +22,67%

Портфель вышел в плюс и компенсировал огромную просадку по акциям. Насколько это реально в реальной жизни?

Два самых больших кризиса на отечественном рынке за последние 20 лет:
IMOEX : 2008 г. -67,2%, 2009 г. +121.1%
GOLD: 2008 г. +25,5%, 2009 г. +29,3%

IMOEX: 2022 г. -43,1%, 2023 г. +43,9%
GOLD: 2022 г. -4,6%, 2023 г. +46,1%
Выводы делайте сами.

Вернемся к теме статьи. Индекс Мосбиржи с максимумов в мае (3501 пунктов) упал более чем на 15%. Все ближе -20%, когда ниже будет уже все сложнее обратно возвращаться к прежним значениям. Примерно на 2800 пунктах будет очень важный психологический уровень, когда нервы у одних начнут сдавать, а другие подумают о ребалансироваках.

Одни будут пытаться узнать/угадать глубину падения акций, но лучше задуматься о размере долей на акции и прочие классы активов, чтобы подготовить себя и свои финансы к разным ситуациям.

Последние материалы:
- Как посчитать доходность с учетом пополнений и выводов, приложения банка/брокера тут не помогут;
- «Огненная» прошлая неделя. Ждём продолжения?
Telegram-канал. Пишите свое мнение в комментариях, подписывайтесь, ставьте реакции 🔥 и пересылайте друзьям.

Посчитать доходность своих инвестиций, казалось бы, что сложного?

Пример 1: На первое января был инвестирован один миллион рублей, через год стало плюс двести тысяч, доход 20%.
А если …
Пример 2: На первое января был инвестировано пятьсот тысяч рублей, а первого июля еще пятьсот тысяч рублей. Итого 31 декабря стало также плюс двести тысяч (1,2 млн.₽). Доход 20% в абсолюте. Но ведь каждая сумма работала разное количество дней!

Во втором примере необходимо считать доход с учетом каждого пополнения/вывода средств. Лучше воспользоваться модифицированным IRR (MIRR). Модифицированная внутренняя норма учитывает то, что каждый денежный поток происходит в разные промежутки анализируемого периода.

Формула: (но все не так страшно😂)

Простым языком, надо взвесить каждую сумму по дням, которую она проработала в анализируемом периоде и все их сложить.

Просчитаем второй пример:
Первые пятьсот тысяч проработали 365 дней = 500 000 х 365;
Вторые пятьсот тысяч проработали 184 дня (II полугодие) = 500 000 х 184;
Складываем обе суммы и запоминаем. (далее: ^Сум)

Итого: общую прибыль 200 тыс. делим ^Сум и умножаем на 365 (срок) = 25,7%.

Теперь все логично. В первом примере деньги работали ровно год и принесли 20%. Во втором примере в работе была сумма меньше миллиона в течении года. И если на выходе в абсолюте результат одинаковый, то реальная доходность второго портфеля лучше.

Вклады, акции, бизнес и любые другие инвестиции редко проходят без пополнений и выводов даже внутри года. Считать статичную прибыль мягко говоря неверно. А вот если «взвесить» капитал в работе по времени, то результат будет объективным.

Последние материалы:
- Спрос на нефть будет максимальным в 2024 году. А как же электроавтомобизация?;
- «Огненная» прошлая неделя. Ждём продолжения;
Telegram-канал. Пишите свое мнение в комментариях, подписывайтесь, ставьте реакции 🔥 и пересылайте друзьям.

Электромобилизация любого транспорта позволила сэкономить чуть менее одного миллиона барреля нефти в день, говорят расчеты МЭА. 20 лет после создания Tesla, бума производства электрокаров в Китае, мир сэкономил менее одного процента суточного потребления. Тем временем спрос на нефть выйдет на новый максимум в этом году.

Есть мнение, что вся эта показная электроавтомобилизация не более чем маркетинг. Автопроизводителям выгодно предложить новый продукт и заработать, кроме как на устоявшимся спросе машин с ДВС.

С ресурсными ограничениям пока тоже непонятно, что делать. Половина запасов кобальта в ДРК. Литий распределен более равномерно, но нужны огромные капитальные затраты. Спрос на никель, кобальт и особенно литий вырастет в десятки раз. Высокие цены на металлы не делают более доступными покупку электромобиля.

Возможно мы многого не знаем, но тем интереснее следить за развитием энергетики на нашей планете.

Последние материалы:
- Ограниченный тираж инвестиционных монет на 2025 год;
- Одиннадцать предубежденний, которые приводят к плохим решениям.

Telegram-канал. Пишите свое мнение в комментариях, подписывайтесь, ставьте реакции 🔥 и пересылайте друзьям.