Уже завтра состоится заседание ЦБ по ключевой ставке, которое весьма вероятно окажет заметное влияние на рынок акций. И вспоминая, какое влияние оказало предыдущее решение ЦБ в июне на рынок, теперь напрашивается вопрос: а не повторится ли тот же сценарий и на завтрашнем заседании? Давайте посмотрим, насколько сильно ЦБ может снизить ставку в этот раз, и как это может повлиять на рынок акций.

В целом, большинство аналитиков ожидают снижение ставки ЦБ до 18%, некоторые полагают, что банк может снизить ставку и до 17%, и практически никто не ждет сохранения ставки на уровне 20%, что при текущих макроэкономических данных все же уместно. Ведь с прошлого заседания какого-то серьезного прогресса в торможении инфляции мы не увидели, разве что на днях была зафиксирована недельная дефляция в 0,05% за период с 15 по 21 июля впервые с начала сентября 2024 года, в результате чего годовое значение на 21 июля замедлилось до 9,17% с 9,34%.

Однако это просто сезонный фактор, вызванный значительным снижением цен на овощи. Цены же на услуги продолжают немного расти, как и на технику. Вдобавок инфляционные ожидания за последний месяц не изменились и остались на уровне 13%, что довольно много. Такая картина не способствует сильному снижению ставки, разве что на 1 п.п., но все дело в том, что на регулятор давят другие ведомства, поэтому нельзя исключать, что ЦБ может и сильнее снизить ставку, хоть это и не выглядит логичным на фоне таких данных.

Поэтому считаю, что завтра ЦБ может снизить ставку с 20% до 18-19%. И если снижение будет до 18% и тем более ниже, то, вероятно, в сентябре снижение мы уже не увидим. В обзоре в июне писал, что было бы логичнее начать цикл снижения в июле, а в июне сохранить ставку, так как еще не было учтено влияние индексации тарифов, а июльское заседание опорное, и было правильнее сначала обновить прогнозы регулятора. Но раз первое снижение произошло в июне, то, возможно, на июльском заседании будет взята пауза в снижении, поэтому нельзя исключать, что регулятор может и сохранить завтра ставку на уровне 20%. С учетом внешнего давления на ЦБ это кажется маловероятным.

А так как рынок акций ожидает снижение ставки до 18%, сохранение ставки будет воспринято сильно негативно. Напомню, что в прошлый раз даже снижение ставки было воспринято негативно, и индекс ММВБ весьма точно тогда отработал мой прогноз, который публиковал в телеграм-канале за день до заседания, на рост к 2900 и последующее падение к 2765 на фоне решения ЦБ и его риторики.

Кстати, ранее в телеграм-канале публиковал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!

Если же в этот раз ЦБ снизит ставку меньше чем на 2 п.п., то, полагаю, ситуация может повториться, и технически это возможно, хоть индексу и удалось в начале этой недели пробить нисходящий тренд и ускорить рост. Поэтому и предполагаю, что ЦБ снизит ставку до 18-19%, на чем рынок акций может снова развернуться вниз. Причем не обязательно сразу, возможно, индекс сначала подскочит к 2880, а затем уже упадет к 2770. В общем, июньский сценарий движения рынка акций на фоне решения ЦБ может повториться. Но в этот раз огромное значение будет иметь еще и риторика ЦБ, а также его обновленный прогноз по ставке. Если мы увидим новый прогноз по более стремительному снижению ставки до конца года, чем был ранее, то даже при небольшом снижении ставки падение индекса не будет сильно ниже глобального нисходящего тренда.

Из-за того, что недавно его удалось пробить, то, как и планировал, шорт по фьючерсу на индекс, который брал от 2785 в расчете на падение к 2700, закрыл на пробое трендовой. Индекс упал до 2716, и его снова быстро откупили. После чего он пробил нисходящий тренд и закрепился выше уровня 2800, что, по идее, открывает путь наверх в сторону 3000, однако считаю, что уже весь позитив по поводу снижения ставки в рынок заложили, а ретест нисходящего тренда так и не сделали. Поэтому полагаю, что индекс может к нему вернуться, то есть куда-то ближе к 2750.

На это также намекает пробой локального аптренда, который произошел вчера днем. На этом пробое решил снова взять шорт от 2840 с коротким стопом. Но так как его теста снизу не было, нельзя исключать еще один отскок в сторону 2880. В этом случае буду пробовать перезайти выше.

Ранее же в июле мне удалось провести очень выгодную сделку, набрав шорт по фьючерсу на индекс от 2853 пунктов в расчете на падение к уровню 2600, вблизи которого в итоге и зафиксировал прибыль по позиции, после чего произошел резкий отскок рынка и пробой нисходящего тренда. Этот пробой уменьшает вероятность продолжения коррекции акций, однако прошел рынок вверх без приличного отката слишком много, почти 250 пунктов, поэтому пока рассчитываю хотя бы на тест глобального нисходящего тренда сверху. И если он окажется успешным (то есть индекс не сможет снова закрепиться под ним), то можно будет снова перейти к длинным позициям, хотя и обязательно со стопом.

Похоже, что именно заседание ЦБ и сыграет ключевую роль в этом вопросе в ближайшие дни. И если ожидания рынка по снижению ставки снова окажутся сильно завышенными, то мы можем увидеть возвращение индекса в рамки нисходящего тренда и продолжение падения уже ниже 2600, возможность чего мы обязательно обсудим по итогам заседания на моем канале.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, пока рынок продолжил рост. Приличный откат после взлета к глобальному нисходящему так и не был сделан, особенно по фьючерсу, что порождает сомнения в истинности глобального разворота рынка вверх. И все же у лонгистов теперь технического преимущества больше, чем у шортистов, если, конечно, индекс не вернется снова в рамки глобального нисходящего тренда.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

🛒Плановые недельные закупки в основной портфель на


Доходность ОФЗ падает быстрее ставки ЦБ? Ключевые инсайты перед заседанием


Завтра — ключевое заседание ЦБ по ставке. Рынок "уже заложил" в цены ОФЗ снижение на -2%. Но чувствуется перекупленность гособлигаций — будьте осторожны.


📊

• Годовая инфляция замедлилась до 9,17% (Росстат на 21.07).

• Впервые в 2025 году — недельная дефляция (-0,05% с 15 по 21 июля).

• Сезон (овощи + картофель) вносит вклад, но тренд налицо.


⚖️ При инфляции ~9-10% реальная ставка должна быть +5%, то есть целевой уровень — около 15%. К этому мы и движемся к концу года.


• Купон ОФЗ (например, 26248) уже всего 13,6% — это *неплохо*, но уже не так привлекательно.

• Годовые вклады ("старые деньги"): до 14%.

• ААА-облигации (срок 2+ года): до 15%.

• Завтра Х5 размещает бумаги (2 года 2 мес) в коридоре 12,5–14,5%.


Выводы:

1️⃣ Период высоких ставок уже отыгран — львиная доля падения доходностей позади (хотя ставка ЦБ формально всё еще 20%).

2️⃣ Рынок акций начинает выглядеть интереснее ОФЗ.

3️⃣ Главный триггер: когда доходность ОФЗ станет "невкусной", деньги хлынут в акции. Следим за динамикой!


✅Но мы придерживаемся плана недельных закупок. Смотрим пропорции портфеля и отрабатываем идеи по бумагам.


💰Бюджет на этой недели

= 22.000 к покупке отобрал 3 бумаг


🔵1.Роснефть(#ROSN)

✅ Идет постоянное давление на нашу нефтянку в виде санкций. Цены очень привлекательные

✅ сохраняю долю

🟰Доля в портфеле 9.9%


🔵2.Татнефть. Преф(#TATNP)

✅надо потихоньку набирать долю дивидендного аристократа.

🟰Долю определил 4-5% сейчас 1.% неспешно набираем


🔵3. Норникель(#GMKN)

✅ на сдачу взял


Пропорции закупки можно посмотреть на скриншоте👆👆


🔷🔷 Мой канал https://t.me/RomaniMore

💲Пассивный доход 200т в месяц и на пенсию ( 💰100т уже есть)


#закупки

Дивидендный сезон закончился, жду остатки дивидендов на счёт и продолжаю покупать акции в портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,679 млн рублей.

⏳ Предыдущий срез был 29 июня.

Акции занимают 36,3% от всего портфеля (актуальный отчёт был 1 июня). Если взять только биржевой (без депозитов), это 43,3%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, реальная продолжает оставаться выше.

🛍 Изменения в портфеле акций в июле такие:

• Газпром нефть — 20 акций

• Лукойл — 3 акции

• X5 — 5 акций

• Магнит — 2 акции

• Сбер — 150 акций

Потратил на акции около 95 тысяч рублей. Про все покупки первой половины июля писал в отдельном посте. Позже купил Сбер сразу же после гэпа.

На этот раз я припозднился с постом про портфель акций. Всё почему? Потому что у инвесторов память плохая;) Но ничего, исправился.

По плану у меня была покупка трёх акций: Сбер, X5 и Газпром нефть. Их и купил, а также попали под горячую руку Магнит и Лукойл. Люблю красное. Сбер сразу же начал закрывать гэп, другого от этой зелёной кэш машины и не ждали.

Падение сменилось ростом, так что активно всё выросло. Ждём снижение ключа и твиты Трампа. По итогу в зелёной зоне 4 акции, а в красной лишь Роснефть. Остальные жёлтые.

🟢 выше целевой доли

🟡 ниже целевой доли, дельта < 0,5%

🔴 ниже целевой доли, дельта > 0,5%

Главные кандидаты на покупку в конце июля: Роснефть, а также ГПН, Татнефть и Т. Давно последних не покупал как раз. Роснефти нужно будет купить много, благо цена стала низкой. В любом случае, каждая новая акция — это потенциальное увеличение пассивного дохода, в том числе с дивидендов, в будущем, так что продолжаем. 🤑 Прогноз по всему портфелю уже более 73 000 в месяц.

🗺 Стратегия

У меня есть стратегия и целевое распределение. Если коротко, то вот так:

40% биржевого портфеля в акциях

• Лукойл, Яндекс, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля).

• Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля).

• ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля).

• Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля).

Остальные 60% биржевого портфеля

• Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле

• Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле

• Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Буду стараться выкладывать все равно сюда какие то посты, ведь инвестирование никто не отменял, да и пока буду отдыхать, будут приходить смс с дивидендами, а это в двойне приятно, ты плаваешь, загораешь, а денежки поступают. Пляжный и дивидендный сезон совпали.

Кроме этого, будет еще мощный закуп ОФЗ в конце месяца. Еще заготовил, два ролики, на время отъезда.