Штаты стали глобальной мировой державой по итогам второй мировой войны. Ни один снаряд врага не взорвался на континентальной части территории США, промышленность модернизировалась и кратно выросла на военных заказах. Доля США в послевоенном мировом валовом продукте составила больше 50%, около 2/3 мировых запасов золота оказалось сосредоточено в Штатах. В основном это было золото Великобритании, которое перекочевало в Штаты в счёт оплаты военных поставок. Доминирование США в экономике и огромный золотой запас позволили ввести конвертацию доллара в золото, что и декларировала Бреттон-Вудская конференция. Эта конференция, состоявшаяся в 1944 году, установила систему фиксированных обменных курсов на основе чётко прописанных правил. Все валюты фиксировались по отношению к доллару, а США фиксировали доллар по отношению к золоту по цене $35 за унцию. Страны, испытывавшие серьёзный торговый дисбаланс, должны были покупать или продавать доллары для того, чтобы удержать валюту на установленном уровне. Возможность конвертировать доллар в золото по фиксированной цене и привязка к нему остальных валют привело к стабилизации мировой экономики и беспрецедентному ускорению её роста. Казалось бы Штаты в этой истории выглядят альтруистами, почему же президент Франции Де Голль назвал доллар ,,грабительской привилегией Америки", а российский экономист М.Хазин сравнил доход получаемый США за счёт привилегированного положения доллара со средневековой десятиной? Действительно, статус мировой валюты дают ей огромные преференции, которые мы обсудим позже. Единственная же статья расхода Штатов была связана с необходимостью поддерживать фиксированный курс относительно золота. При введении Бреттон-Вудской системы подразумевалось, что в связи с высоким спросом на доллары, больших их излишков не возникнет. Благополучие Бреттон-Вудской системы было основано на наличии возможности обменять доллар на золото при отсутствии такой необходимости. Однако, такая необходимость возникла. В связи с тем, что Штаты начали злоупотреблять своим положением и тратить гораздо больше, чем производить, у них появился большой и постоянный дефицит платёжного баланса в торговле с Европой, а затем и с Китаем. Огромный рынок США стимулировал экономики Европы, но так же привёл к росту излишек долларов в странах Европы. Это привело к тому, что 1968 году президент Франции Ш. де Голль потребовал у США обменять свои излишки долларов в размере около 4 млрд. долларов на золото. Этот демарш вызвал панику в благородном семействе и вслед за Францией свою долю потребовали ФРГ и Япония. Всё это привело к тому, что к 1970-ым годам золотой запас США сократился в 2,5 раза и продолжал сокращаться. Поэтому администрация президента Р. Никсона в 1972 году решилась на рискованный шаг - они в одностороннем порядке отказалась от конвертации долларов в золото. Казалось бы финансовая политика США потерпела фиаско, Штаты профинансировали мировой экономический бум за счёт своего золотого запаса, а теперь мировая экономика находилась на грани краха. Но краха не случилось. Спасла США Саудовская Аравия. Правящая в этой стране династия Саудов на экспорте нефти сколотила огромное состояние в долларах, которое находилось в американских и швейцарских банках, и крах доллара означал бы и их личный крах. Поэтому саудиты, после разъяснения Штатов их (сауидитов) истинного положения, стали скупать долговые обязательства США и торговать нефтью исключительно за доллары. В дальнейшем, осознав, что в случае краха доллара, крах потерпит и вся экономика Запада, к поддержке доллара подключились все страны Запада. В результате доллар сильно просел, около 9%, но устоял. Таким образом Штаты вместо того, что бы исчезнуть с карты мира в качестве мировой державы, оказались по-настоящему на белом коне. Теперь исчезла необходимость поддерживать неизменным курс доллара в отношении золота при сохранении всех привилегий доллара в качестве мировой валюты. Что же даёт США международный статус их валюты? Зададимся вопросом, в каком размере может правительство США сделать денежную эмиссию, что бы это не вызвало инфляцию. Это количество можно оценить с помощью следующего уравнения обмена, которое сформулировал американский экономист И.Фишер :
, где М — денежное предложение V — скорость обращения денег, Р — средняя цена товаров и услуг О — количество проданных товаров и оказанных услуг. Если V = 5 оборотов в год (точную цифру не знаю), то эту сумму следует разделить на 5, что бы получить размер эмиссии, которую может позволить правительство США не вызывая при этом инфляцию. Получаем 626 миллиардов долларов. Это было бы правильной оценкой, если бы доллар не был мировой валютой. В реальности необходимо учитывать не только прирост ВВП Штатов, но и, поскольку международная торговля ведётся в долларах, прирост мировой торговли, который в 2023-24 г. составил 4.6 триллиона вечнозелёных. Итого Штаты могут себе позволить эмиссию в своё народное хозяйство долларов в размере М=(4.6+3,13)/5 =1,546 триллиона долларов, и, согласно вышеприведённому уравнению, такая эмиссия не вызовет инфляцию. 0,92 триллиона долларов из этой суммы получающиеся казалось бы из воздуха, на самом деле принадлежат участникам этой самой мировой торговли. Это, конечно, не является точной цифрой, но порядок этой величины не сильно отличается. Эти 0,92 триллиона долларов получаются из-за того, что резаную зелёную бумагу Штаты меняют на реальные вещи - технологии, сырьё,оборудование. Очевидно, что бы ликвидировать эти поборы, США должны эмиссию дензнаков безвозмездно распределять между всеми участниками мировой торговли пропорционально объёму их доли в международной торговле. Этот вывод кажется парадоксальным, но он абсолютно логичен.
Режим санкций несколько сократил ареал обитания зелёных, да и Китай не дремлет, продвигает свою валюту. Китайцы, похоже, готовы профинансировать любой проект и где угодно под очень низкий процент с одним только условием, что бы продукция этого предприятия торговалась в юанях, этакий ползучий план Маршалла по-китайски. Трамп экстраполировал на будущее этот процесс и понял, что при таком раскладе США рискуют лишиться этого мощнейшего рычага влияния на экономику и политику мирового сообществ и взял курс на восстановление отношений с РФ.
Мир стоит у чрезвычайно важной черты - каким будет дальнейшее развитие мировой валюты. Намечаются три возможных пути эволюции мировой валюты.
Первый - всё вернётся на круги своя. Штаты посредством посулов и давления восстановят доминирование доллара. Первым шагом в этом направлении может стать предложение со стороны США отменить все санкции в отношении РФ в обмен на отказ от использования юаня в торговле с КНР. Если Москва пойдёт на это, то Пекин справедливо расценит такой шаг как предательство интересов Китая со стороны РФ. Отношения между РФ и КНР ухудшатся, а эта одна из сверхзадач Трампа. По отдельности Штаты вполне смогут подмять под себя Россию и Китай. Это, к сожалению, наиболее вероятный вариант. К сожалению, потому что это в этом варианте остаётся монополия доллара. Монополия это плохо всегда, а в международных отношениях в особенности.
Конкуренцию доллару может создать только китайская валюта, юань. Наличие двух мировых валют и конкуренция между ними это гораздо более благоприятный вариант для развития мировой экономики. В этом случае возникнут две конкурирующие мировые валюты, что сулит больше возможностей для третьих стран. Однако, этот путь сопряжён с большими издержками для страны или группе стран решивших бросить вызов господству доллара. Трамп обещал ввести драконовские пошлины для стран, покушающихся на монополию доллара. Так что в этом варианте, на первом этапе ждут серьёзные потрясения и размежевание - некоторые страны останутся в долларовой зоне, другие же предпочтут юань. В этом противостоянии у КНР есть один благоприятный фактор. Дело в том, что Штаты за более, чем пол века господства доллара в мировой экономике привыкли к преференциям, получаемых за счёт этого и им трудно от них отказаться. Напомню, что величина этих преференций превышает весьма немалый, мягко говоря, военный бюджет США. Для КНР же появляется возможность делать иностранные инвестиции на очень льготных для этих стран условиях, тем самым вовлекая их в зону юаня.
Ну, и третий вариант, который на данный момент выглядит совсем уж фантастикой, это создание мировой валюты под эгидой ООН. Это позволило бы распределять доходы от функционирования мировой валюты по справедливости и весьма подняло бы авторитет ООН. Это, конечно, задача на далёкое будущее, а пока необходимо для начала хотя бы озвучить проблему.