EconomicsCat

Международный валютный фонд прогнозирует рост мировой экономики на 3,2% в 2025 году.

Все расчеты производятся для каждой страны в номинальном ВВП (сумма всех произведенных товаров и услуг в стране без поправки на инфляцию).

Первой экономикой мира останется Америка с показателем в 30 триллионов долларов. Второе место уже 15 лет удерживает Китай. В 2025 году его ВВП прогнозируется в 19 триллионов долларов. На долю этих стран придется 43% мирового ВВП.

Наша страна займет 11 место в рейтинге. Российский ВВП останется примерно на уровне 2024 года и в 2025 составит 2200 миллиардов долларов.

Согласны с прогнозами международного валютного фонда на этот год?

Новый год - время кликбейтных заголовков.

Готовы получать до 36 000 рублей ежегодно? 

Сегодня котики расскажут Вам про программу долгосрочных сбережений.

В чем суть ?

Государство очень хочет, чтобы Вы сами накопили себе на пенсию. И желательно, чтобы эти накопления не пылились под матрасом, а активно участвовали в экономической жизни общества.

Государство предлагает передать Ваши накопления в управление негосударственным пенсионному фонду. Фонд приобретает на них различные финансовые активы. Деньги на пенсию копятся и работают в экономике. Так удастся избежать парадокса бережливости

Как это работает ?

Вы заключаете договор долгосрочных сбережений с негосударственным пенсионным фондом и начинаете откладывать. Государство ежегодно прибавляет к ним до 36 000 рублей. Поддержка действует в течении 10 лет и начинает работать ЧЕРЕЗ ГОД после первого взноса.

То есть, если положить деньги в декабре 2024, то государственная поддержка начнет действовать в 2026 году.

Софинансирование от государства зависит от среднемесячного официального дохода.

• Доход < 80 тыс. руб.  = софинансирование 1 к 1. Чтобы получить 36 тысяч, надо внести 36 тысяч.

• 80 тыс. руб .< Доход < 150 тыс. руб = софинансирование 1 к 2. Чтобы получить 36 тысяч, надо внести 72 тысячи.

• Доход > 150  тыс. руб = софинансирование 1 к 4. Чтобы получить 36 тысяч, надо внести 144 тысячи.

Сколько денег класть?

Чтоб поддержка работала, надо положить минимум 2000 рублей в год. Все сбережения в программе до 2,8 млн. рублей застрахованы государством.

На денежные средства, которые внесли в капитал прожиточного минимума программу долгосрочных  сбережений, распространяется налоговый вычет.

Когда и как можно получить деньги ?

Получить деньги можно:

1. если прошло 15 лет после заключения договора

2. если исполнилось 55 лет (женщины) и 60 лет (мужчины).

3. если они понадобились на дорогостоящее лечение или при потере кормильца

Можно выбрать пожизненные платежи или срочные платежи на срок не менее 10 лет.

Плюсы и минусы программы долгосрочных сбережений

Плюсы

Поддержка от государства.

36 тысяч на дороге не валяются. Чем ниже Ваш официальный доход, тем проще получить полную сумму.

Налоговый вычет на вложенные средства тоже неплохой стимул.

Страховка от АСВ

2,8 млн рублей - это в два раза выше, чем лимит по депозитам.

Безубыточность вложений

Профессиональные управляющие будут профессионально управлять Вашими средствами. Если что-то пойдет не так, НПФ будет обязан восполнить убытки из своего кармана.

Разморозка накопительной части пенсии

Через ПДС можно получить доступ к пенсионным накоплениям из системы обязательного пенсионного страхования. И потратить их до наступления пенсионного возраста.

Наследуемость сбережений

Если что-то пойдет не так, то накопленное перейдет к Вашим наследникам.

Минусы

Низкая ликвидность и сложности с выводом денег

Ваши средства оказываются замороженными на 15 лет. Получить к ним доступ раньше возможно, только если достигнете возраста 55 лет (женщины) и 60 лет (мужчины).

Досрочное деньги можно получить только на дорогостоящее лечение или при потери кормильца.

Но, даже в конце срока нельзя просто так взять и забрать свои деньги. Придется выбирать между пожизненными выплатами или платежами на срок не менее 10 лет.

Комиссии за управление

Система вознаграждений у фонда состоит из постоянной и переменной части. В результате общий размер комиссии получается просто неадекватным для фонда с консервативной стратегией.

Средняя доходность фондов за 2023 год до учета вознаграждений равна 8,3% (после учета вознаграждений – 6,37%). Применение комиссии в 2023 году вылилось бы в потерю вкладчиками 1,64% доходности. Подробнее можно почитать тут

Инвестиционная доходность

Львиную долю портфелей негосударственных пенсионных фондов составляют консервативные инструменты.

На долгосрочном горизонте акции гарантированно обгонят депозиты и облигации. Правда волатильность и риск потерять деньги тоже существенно вырастет.

Однако, закон прямо запрещает пенсионным фондам держать более 40% портфеля в акциях. Фактически фонды не покупают больше 5-6% от портфеля. Гарантия “безубыточности” дополнительный стимул для управляющих пенсионного фонда не рисковать лишний раз.

Эти факты находят отражение в доходности. За 10 лет с 2014 по 2023 год фонды в среднем заработали 6,3% процента при официальной инфляции 7,15. То есть, показали отрицательную доходность.

Стоит ли вкладываться в программу долгосрочных сбережений?

Сразу оговоримся, в этом посте дается личное мнение автора, его не следует рассматривать как инвестиционную рекомендацию.

Низкая инвестиционная доходность негосударственных пенсионных фондов почти перекрывает все преимущества ПДС. Формула софинансирования тоже вызывает вопросы. Если Ваш официальный доход превышает 80 тысяч рублей, то эффективность поддержки от государства резко падает.

Даже с учетом софинансирования от государства, доходность все равно получается отрицательной.

Если Вы молоды и уже сейчас задумываетесь о пенсии, то гораздо выгоднее открыть индивидуальный инвестиционный счет и ежегодно получать такой же налоговый вычет как и в ПДС. Главное условие, - нельзя забрать деньги обратно в течение определенного периода времени. Подробнее можно почитать здесь.

Выбор конкретных инструментов зависит от терпимости к риску и горизонта планирования. Самое главное помнить, что не бывает 10500% доходности за один день. Главное планомерно покупать хорошие активы, сложный процент сделает все остальное.

Можно рассмотреть несколько вариантов, когда ПДС обоснован.

Во-первых, ПДС можно порекомендовать старшему поколению с небольшим официальным доходом. Если до наступления 60/55 лет для М/Ж осталось меньше 15 лет, есть возможность получить софинансирование от государства и забрать деньги до того, как их потеряют “профессиональные” управляющие.

В таком случае, Вы вносите 2000 рублей, ждете год пока активируется государственная поддержка, после чего докладываете 36 тысяч ежегодно (и получаете налоговый вычет).

При достижении пенсионного возраста у Вас появляется возможность забрать всю сумму сразу. Главное условие - пенсионных накоплений не должно хватать на выплату 10% от прожиточного минимума в течении 10 лет. В 2025 году для этого в ПДС должно быть не более 412 тыс. рублей.

Во-вторых, ПДС дает возможность получить доступ к своей замороженной накопительной пенсии. И потрогать “живые деньги” можно будет раньше наступления пенсионного возраста. Заключаем договор, кладем 2000 рублей и ждем 15 лет, чтобы разморозить свои пенсионные накопления.

В-третьих, ПДС можно порекомендовать знакомым и родственникам, которые боятся инвестиций как огня.  Да, доходности не впечатляют и даже с поддержкой от государства получится в лучшем случае немного отбить инфляцию. Но это лучше, чем складывать деньги под матрас и хранить все на депозите. Можно хоть как-то проинвестировать в Российскую экономику и избежать парадокса бережливости.

Подписывайтесь, чтобы не пропускать новые публикации.

Еще больше экономики и котиков в Телеграмме

По итогам 2023 года половина российский семей не имела никаких сбережений. Такие выводы сделал институт человека Ромир на основе общероссийского опроса. Доля россиян без сбережений почти не изменяется с 3 квартала 2022 года.

Эти показатели косвенно подтверждаются исследованием Института фонда «Общественное мнение», которое проводилось в 2022 году для Банка России. Тогда только 45% опрошенных заявили, что имеют сбережения, а 50% признались, что вообще не считают необходимым заботиться о завтрашнем дне, поэтому ничего не откладывают.

Большинству хватит накоплений на период от 6 до 12 месяцев. В 2023 году вдвое выросла доля тех, кто рассчитывает прожить более 3 лет на свои сбережения, хотя в общей выборке они составляют всего 4 процента

В статье разберем почему сбережения хорошо для граждан и не всегда хорошо для экономики и причем здесь инвестиции.

Сберегать

Институт Ромир отмечает, что доля Россиян, которые откладывают денежные средства постепенно увеличивается.

В целом по сравнению с предыдущим годом доля респондентов, имеющих сбережения, увеличилась на 3 процентных пункта, достигнув 55%. Стоит учесть, что еще в 2010 г. соответствующий показатель был равен всего 30%, то есть за последние годы он вырос в 1,8 раза. Тем не менее Россия по этому показателю все еще отстает от многих развитых и развивающихся стран, в том числе от Японии (83%), Австралии (76%), Германии (70%), Индии (69%) и США (68%).

Институт Ромир

Главная цель сбережений - сглаживать резкие провалы между доходами и расходами. Будущее несет в себе неизвестные риски. Капитал может помочь справится с проблемами, которых еще не видно на горизонте, но они обязательно появятся со временем.  Например, срочно понадобились деньги на лечение зуба, а до зарплаты еще полмесяца. Сбережения помогут оперативно решить этот вопрос.

Сбережения должны быть ликвидными. То есть, когда деньги понадобятся, их надо получить быстро и без особых сложностей. Например, у квартиры низкая ликвидность, чтобы “конвертировать” ее в  деньги, надо найти покупателя, выйти на сделку и т.д. Все это займет много времени, а больной зуб ждать не будет. У наличных денег под матрасом самая высокая ликвидность, - их можно потратить на лечение зуба в любой момент.

Проблема в том, что инфляция постоянно съедает покупательную способность денежных средств. Через несколько лет денег под матрасом может не хватить на качественное лечение. Поэтому важно использовать инструменты, которые снизят обесценивание валюты, и периодически пополнять подушку.

Россияне все чаще выбирают банковские вклады и накопительные счета в качестве таких инструментов.

В опросе за 2023 Институт фонда «Общественное мнение» спросил у россиян, где они хранят свои сбережения. Лидер среди ответов - “наличные накопления дома”, немного отстает “пополнение своего текущего банковского счета”.  В исследовании института Ромир за 2023 год на первое место уже выходят вклады и накопительные счета в российских банках.

В результате в январе-июне 2024 объем наличных денег в обращении сократился до 570 млрд. руб. Рекордная сумма за последние 9 лет.

Инвестировать

В опросе за 2023 Институт фонда «Общественное мнение»  только 5% всех опрошенных россиян инвестировали свои средства. В исследовании института Ромир за 2023 год  10% всех накоплений пришлось на на ценные бумаги.

В 2023 году частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Московской бирже 1 трлн рублей. Сумма кажется внушительной до тех пор, пока не посмотришь на нее в относительном масштабе. В этом же году на депозиты от физических граждан пришлось 9,4 трлн руб. А всего в обращении находилось наличных на 18 трлн.

В 2024 году ситуация осталась прежней.

Число россиян, имеющих опыт инвестирования, почти не изменилось, оставшись в районе 15%, зато выросла – с 21% до 28% – доля тех, чьи деньги, по признанию респондентов, «не работают», то есть хранятся в виде наличных или на текущем счете в банке.

Вера Подгузова, старший вице-президент, директор по внешним связям ПСБ

Еще один показатель, по которому можно оценить инвестиционную активность населения - это индивидуальный инвестиционный счет (далее - ИИС).

ИИС - это обычный брокерский счет на который можно покупать активы на фондовом рынке. Главное преимущество ИИС - это налоговый вычет.  Вы вносите денежные средства и либо получаете 13% налогового вычета от общей суммы, либо Ваши доходы с ценными бумагами не облагаются налогами. Подробнее можно почитать здесь.

С 2015 года граждане России открыли 5,7 млн. индивидуальных инвестиционных счетов. В 2020 году ИИС были открыты только у 2% населения России. По итогам 2023 года число ИИС увеличилось на 15%. В 2024 интерес инвесторов к ИИС “продолжает умеренно расти” считает ЦБ РФ.

В других странах аналогичными инструментами пользуются активнее. В Великобритании инвестиционные счета с  налоговыми льготами есть у 16% населения, в Японии - у 9%, в Канаде - у 37,5%. В США 68%  рабочего населения используют накопительный пенсионный счет 401 (k), поступления на который не облагаются налогом.

В России 71% брокерскиих ИИС - это пустышки с нулевым балансом, еще на 6% остаток средств не превышает 10 тысяч рублей. Средний размер инвестиционного счета держится в районе 80 000 рублей, а объем активов на всех счетах с 2020 года не превышал 550 млрд рублей. Сумма не выдерживает никакого сравнения с 9,4 трлн руб. на банковских депозитах.

Проблему с недостатком инвестиций от населения прекрасно осознает и Центральный Банк.

“Несмотря на рост нетто-взносов, их объем остается небольшим относительно других финансовых инструментов, включая банковские вклады, доходность которых значительно выросла вслед за ключевой ставкой. Это свидетельствует о том, что в данный момент лишь небольшая доля инвесторов готова инвестировать на долгий срок…” - пишет ЦБ.

Сберегать и (или) инвестировать

Доля граждан, которые делают сбережения, понемногу растет. В 2024 году каждый третий респондент в исследовании Ромир имел денежные накопления, которых хватило бы на проживание всей семьи в течение более 6 месяцев.

Кейнс считал, что чем больше в экономике аккумулируется сбережений, тем беднее она становится.  Деньги под матрасом лежат мертвым грузом и не создают дополнительной ценности в экономики. Сокращение потребления приводит к снижению выпуска, занятости и доходов граждан. Экономист назвал этот феномен парадоксом бережливости. (подробный разбор можно почитать тут).

Поэтому, перемещение средств на банковские депозиты - это тоже хорошая новость. Люди достают деньги “из-под матраса” и их несут в банк. За 2023 год на депозиты от населения пришло больше 10 трлн. рублей. Всего в российских банках сейчас 52 трлн. рублей.

Деньги в банковской системе продолжают работать. Они выдаются предпринимателям на новые проекты, позволяют взять ипотеку молодой семье, купить машину и начать работать в такси. Банк выступает как дополнительный агент между теми, у кого есть лишние денежные средства, и теми, кому они необходимы.

Фондовый рынок тоже решает проблему с перераспределением капитала. Бизнес получает возможность занимать напрямую у населения и получать более дешевый кредит, чем в банке.

Кроме того, пока депозиты не слишком успешно справлялись с инфляцией и показывали отрицательную доходность. Поэтому, инвестиции необходимы, если Вы откладываете деньги на длительной срок. Некоторые активы показывают доходность, которая обгонит инфляцию и неплохо накинет деньжат сверху. Правда волатильность и риск потерять деньги тоже растет.

Например, российские акции с 2003 по 2023 год показывают среднегодовую доходность в 15% при инфляции в 8,4%. Депозиты за этот период принесли только 8%, то есть инфляция съела часть покупательной способности денежных средств. Но, за все приходится платить в 2008 году акции упали на 66%. Больше половины всех Ваших сбережений в этот год просто исчезло. Так работает волатильность.

Зато в следующем году прибыль полностью перекрыла все потери. Но такое падение могло продлиться больше года. На долгосрочном горизонте акции гарантированно обгонят депозиты и облигации, но придется долго ждать и терпеть убытки.

Можно предположить, что рост инвестиций увеличится после снижения ключевой ставки. Экономическая теория говори, что люди пойдут на биржу за повышенной доходностью. На практике в России все происходит немного иначе. Статистика за 10 лет показывает, что при сильном снижении ставки никакого оттока средств из банковского сектора не происходит.

Инвестиции всегда связаны с дополнительным риском. В России все это накладывается на высокую степень недоверия к финансовому рынку. И объективно, основания для такого недоверия присутствуют.  Из недавних примеров вспомним дополнительный налог для корпорации “Транснефть” и изъятие акций Соликамского магниевого завода.

Получиться ли сломить этот тренд? Начнем ли мы инвестировать как в западных странах? Покажет время.

Подписывайтесь, чтобы не пропускать новые публикации.

Еще больше экономики и котиков в Телеграмме