Как ФРС манипулирует крипторынком⁠⁠

Крипторепрессии со стороны американских регуляторов приводят к перемещению инвестиционных потоков из США в Азию. Однако тенденция набрала обороты немного раньше и имеет прямую взаимосвязь с монетарной политикой ФРС.

COVID привел к появлению «легких» денег, поскольку нулевая ключевая ставка с марта 2020 года обеспечила бизнес сверхдешевыми кредитами, которые потекли в различные отрасли. Криптоиндустрия не была исключением, а институциональные инвесторы с вложениями от $1млн с этого года стали ключевой инвестиционной силой.

Источник изображения: BofA Global Research

Инвестиции направлялись в криптофонды, майнинг и проекты различного толка. В январе 2020 года доля США в добыче Bitcoin составляла всего 3,5%, а через два года уже 37,8%. Задействованная в стране вычислительная мощность выросла за это время в 19 раз.

Источник изображения: ccaf.io

В борьбе с закономерной инфляцией ФРС повернула вспять, повысив ключевую ставку ударными темпами во второй половине 2022 года. В это же время фиксируется снижение предложения Bitcoin со стороны США на 11% и замещение их Азией.

Источник изображения: glassnode.com

Сокращение потока «легких» денег в 2022 году ударило по проектам с посредственным финансовым управлением, ориентированным на привлечение новых участников. Первым из таких стал Terra (LUNA) в мае, чуть позже Celsius и FTX. Снижение доверия к участникам рынка не могло не сказаться на общей капитализации отрасли и стоимости Bitcoin.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Сейчас американские регуляторы завинчивают гайки, называя криптовалютный рынок «Диким Западом». При этом они в упор не замечают собственных разногласий. Так, Ethereum SEC считает ценной бумагой, за что подала в суд на Coinbase. А CFTC эту же криптовалюту называет товаром, выдвигая обвинения против Binance.

Роль ФРС в накачивании финансового пузыря также не рассматривается, тогда как еще в середине 2020 года глава Coinbase Брайан Армстронг отмечал резкий всплеск пополнения депозитов после выплаты ковидных пособий (в апреле 2020 года каждый взрослый получил по $1000 и на ребенка – еще по $500).

Напрашивается вопрос: были бы потери инвесторов столь существенными, если бы ФРС не печатала доллары так усердно и если бы надзорные органы совестно с законодателями своевременно разработали и приняли нормативные акты, регулирующие все аспекты отрасли?

Вместо этого председатель SEC Гэри Генслер так вчера ответил журналистам, отстаивая репрессивную политику ведомства: «Возможно, компании приняли взвешенное экономическое решение, взяв на себя риск принудительного закрытия в качестве стоимости ведения бизнеса».

_______________

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)