user10175071

Всем привет! Сегодня сделаю фундаментальный анализ компании «НМТП» за 1 кв. 2025 года.

Введение: Неожиданный Отчет и Фокус на Акциях НМТП

Крупнейший российский портовый оператор, Группа НМТП (Новороссийский морской торговый порт), традиционно привлекает внимание инвесторов, особенно тех, кто рассматривает инвестиции в акции НМТП. Начало 2025 года ознаменовалось приятным сюрпризом: компания впервые опубликовала отчетность по МСФО за первый квартал, отойдя от полугодовой практики. Этот шаг повышает прозрачность и позволяет рынку оперативнее оценивать динамику бизнеса. Результаты 1К2025 оказались неоднозначными, но в целом демонстрируют устойчивость холдинга перед вызовами, что важно для оценки перспектив акций НМТП. Давайте разберемся, что стоит за цифрами и почему НМТП остается в фокусе дивидендных стратегий.

Основной Раздел: Анализ Результатов 1К2025 и Драйверы для Акций НМТП

Финансовые показатели НМТП за первый квартал 2025 года рисуют картину операционной эффективности на фоне внешнего давления:

*  Выручка: Осталась стабильной на уровне 19.8 млрд руб. (как в 1К2024), несмотря на снижение грузооборота в ключевых портах: Новороссийск (-8.7% г/г), Приморск (-2.6% г/г). Компенсировала падение значительная индексация тарифов (+5.7% на нефть, +23.5% на сухогрузы).

*  Операционная эффективность: Стала ключевым позитивным сюрпризом. Благодаря масштабной работе по оптимизации, операционные расходы сократились на 34.8% г/г (до 3.8 млрд руб.). Это привело к впечатляющему росту:

*  Операционная прибыль: +19.2% г/г, до 14.5 млрд руб.

*  EBITDA: +14.7% г/г, до 16.0 млрд руб.

*  Рентабельность по EBITDA взлетела до рекордных 80.8% (против 70.7% год назад).

*  Чистая прибыль: Продемонстрировала спад на 4.6% г/г (до 10.4 млрд руб.), оказавшись под давлением негативных курсовых разниц и повышения ставки налога на прибыль с 20% до 25%.

*  Финансовая мощь: Пожалуй, самый сильный аргумент в пользу инвестиций в акции НМТП. Несмотря на взрывной рост CAPEX на 134.4% г/г (до 2 млрд руб. – инвестиции в новый контейнерный терминал), компания сохраняет статус финансового донора:

*  Чистый долг/EBITDA = -0.56x (отрицательный чистый долг).

*  Свободный денежный поток (FCF): 7 млрд руб.

*  Процентные доходы: +1.7 млрд руб. (на фоне высокой ключевой ставки).

*  Чистая денежная позиция: уверенные 36 млрд руб. – фундамент для выплат и развития.

Дивиденды: Главный Магнит для Инвесторов в Акции НМТП

Для многих инвестиции в акции НМТП – это, в первую очередь, история про дивиденды. По итогам 2024 года Совет директоров рекомендовал финальные выплаты в размере 0.9573 рубля на акцию. Это обеспечивает дивидендную доходность около 10.4% (https://www.interfax.ru/russia/1028024 ) – исключительно высокий показатель на рынке.

Прогноз на 2025 год сохраняется в коридоре 10-11%. Однако главный потенциал для роста котировок акций НМТП кроется в возможности существенного увеличения доли выплат (payout ratio). Сейчас компания направляет на дивиденды 50% чистой прибыли, ориентируясь на FCF. При таком объеме денежных средств (36 млрд руб.!) и генерации FCF, рынок ожидает возможного повышения payout до 75%. Такой шаг стал бы мощным катализатором для акций НМТП.

Заключение: НМТП – Устойчивый Игрок с Дивидендным Потенциалом

Несмотря на снижение грузооборота, рост налоговой нагрузки и значительные инвестиции (CAPEX), НМТП демонстрирует впечатляющую операционную гибкость и финансовую устойчивость. Умение компенсировать падение объемов тарифами и радикально снижать издержки – ключевые конкурентные преимущества.

Инвестиции в акции НМТП сегодня привлекательны по нескольким причинам:

1.  Высокая текущая дивидендная доходность (>10%) с прогнозом сохранения уровня.

2.  Потенциал роста выплат (payout до 75%) как главный драйвер переоценки бумаг.

3.  Исключительная финансовая устойчивость: Отрицательный долг, огромная денежная подушка (36 млрд руб.).

4.  Привлекательная оценка: P/E ~4.8x выглядит низким на фоне денежного потока и дивидендов.

Риски: Геополитическая напряженность сохраняет портовую инфраструктуру НМТП в зоне повышенного внимания.

Итог: НМТП уверенно стартовал в 2025 году. Для инвесторов, ищущих надежные акции с высоким дивидендным потоком и потенциалом роста выплат, НМТП представляет собой сильного кандидата в портфель. Мониторинг решения по payout ratio за 2025 год станет ключевым фактором для дальнейшей динамики акций НМТП.

🔥 Мой Телеграмм канал про инвестиции и трейдинг : https://t.me/BirgewoySpekulant

*Статья носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*

Введение  

В динамичном мире трейдинга умение оценить силу тренда — критически важный навык. Индикатор ADX (Average Directional Movement Index), разработанный Дж. Уэллсом Уайлдером в 1978 году, стал золотым стандартом для решения этой задачи. В отличие от многих инструментов, ADX не показывает направление движения цены — он фокусируется исключительно на интенсивности тренда, помогая трейдерам отличать устойчивые движения от краткосрочных колебаний. Этот трендовый осциллятор входит в базовый набор платформ MetaTrader и используется для торговли на Forex, акциях, фьючерсах и криптовалютах. Его универсальность и глубокая логика делают индикатор ADX в трейдинге незаменимым инструментом для построения надежных стратегий .  

Основы работы и применение индикатора ADX  

Структура и интерпретация  

Индикатор ADX визуализируется тремя линиями в отдельном окне под графиком:  

- +DI (Positive Directional Indicator): отражает силу покупателей (Зеленая линия).  

- -DI (Negative Directional Indicator): показывает давление продавцов (Красная линия).  

- ADX (средняя линия): вычисляет усредненную разницу между +DI и -DI, демонстрируя общую силу тренда (но не его направление!). Значения колеблются от 0 до 100, где:  

- 0-20: слабый тренд или флет .  

- 20-40: умеренный тренд.  

- 40+: сильный тренд (значения выше 60 встречаются редко) .  

Ключевое правило: Направление линии ADX важнее абсолютного значения! Рост кривой указывает на усиление тренда, падение — на ослабление или переход во флет. Например, ADX=25, растущий от бара к бару на 0.5 пунктов, сигнализирует о более сильном тренде, чем ADX=40, который снижается .  

Торговые сигналы  

1. Определение тренда:  

- Покупка (BUY): когда +DI пересекает -DI снизу вверх, а ADX растет.  

- Продажа (SELL): когда -DI пересекает +DI снизу вверх, а ADX растет .  

- Закрытие позиции: при обратном пересечении DI или снижении ADX .  

2. Сила тренда:  

- Если ADX > 40, тренд считается сильным, но высок риск коррекции.  

- Если ADX < 20, рынок во флете — эффективнее использовать осцилляторы (RSI, Stochastic) .  

3. Стратегии:  

- Тренд-фолловинг: вход при ADX > 30 и росте линии, выход при снижении ADX.  

- Торговля на откатах: после подтверждения сильного тренда (ADX > 30), ожидается коррекция к скользящей средней (EMA 20). Покупают при отскоке вверх .  

Расчет ADX: основа на волатильности  

Формула включает несколько этапов:  

1. Расчет истинного диапазона (True Range, TR) — максимальное из трех значений:  

- High[i] - Low[i]  

|High[i] - Close[i-1]|  

|Low[i] - Close[i-1]| .  

2. Вычисление направленного движения (+DM и -DM) на основе сравнения максимумов и минимумов свечей.  

3. Сглаживание значений через экспоненциальные средние (+DI, -DI).  

4. Расчет ADX как скользящей средней от индекса направленности DX = |(+DI) - (-DI)| / |(+DI) + (-DI)| × 100 .  

Оптимальные настройки: период 14 (для дневных таймфреймов), применение к ценам закрытия. Для внутридневной торговли период уменьшают до 7–10, но это повышает риск ложных сигналов .  

Ограничения:  

- ADX запаздывает при резких разворотах (V-образных).  

- Неэффективен во флете — дает ложные сигналы.  

- Требует подтверждения от инструментов вроде MACD или Price Action .  

Заключение

Индикатор ADX — это не «волшебная палочка» для мгновенной прибыли, а точный измеритель рыночной энергии. Его сила — в объективной оценке интенсивности тренда, что позволяет трейдерам фильтровать ложные пробои и избегать торговли в периоды застоя. Ключ к успеху с индикатором ADX в трейдинге — фокус на направлении линии (а не на абсолютном значении) и комбинация с другими инструментами: трендовыми (скользящие средние) или импульсными (RSI). Уайлдер создал ADX для рынков с волатильностью, и сегодня, почти 50 лет спустя, он остается актуальным благодаря простоте интерпретации и глубине аналитики. Внедрите его в свою систему, и вы научитесь отличать настоящие тренды от рыночного шума .

🔥 Мой Телеграмм канал про инвестиции и трейдинг : https://t.me/BirgewoySpekulant

*Статья носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*

Всем привет! Сегодня сделаю фундаментальный анализ компании «ЭсЭфАй» за 1К2025.

Введение

Инвестиции в акции ЭсЭфАй (SFI) традиционно привлекают внимание инвесторов, ищущих доходность и потенциал роста. Недавно холдинг представил отчет за 1 квартал 2025 года, который вызвал вопросы. Результаты оказались под давлением проблем дочернего лизингового гиганта Европлан. Но так ли критична ситуация для долгосрочных перспектив? Давайте разберем детали отчета, дивидендную политику и главный козырь ЭсЭфАй – значительный дисконт к стоимости активов, который сохраняет привлекательность акций ЭсЭфАй для стратегических инвестиций в акции ЭсЭфАй.

Разбор 1К2025 и ключевые драйверы стоимости

1.  Квартал под давлением: Европлан тянет вниз

Финансовые результаты ЭсЭфАй в первом квартале 2025 года закономерно отразили трудности флагманского актива – Европлана. Главным негативным фактором оставалась высокая ключевая ставка ЦБ. Ее влияние проявилось в трех направлениях:

*  Резкий рост процентных расходов: +45.9% г/г, до 9.3 млрд руб. – увеличилась стоимость фондирования.

*  Рекордное резервирование: 5.3 млрд руб. – рост в 8 раз! Холдинг активно формирует "подушку безопасности" под потенциальные кредитные убытки дочки.

*  Сокращение лизингового портфеля: Высокие ставки сдерживают спрос на лизинг.

Итог:

*  Операционные доходы: 6.9 млрд руб. (-44.5% г/г)

*  Чистая прибыль: 4.7 млрд руб. (-62% г/г)

*  Активы: 339.9 млрд руб. (стабильно).

Несмотря на мрачную картину, в отчете ЭсЭфАй были и позитивные сигналы:

*  Рост процентных доходов на 42% г/г (до 16.2 млрд руб.).

*  Увеличение чистых процентных доходов на 21.8% г/г (до 6.9 млрд руб.).

*  Сокращение расходов на персонал на 1.5% г/г (до 2.1 млрд руб.) – результат оптимизации.

2.  Дивиденды ЭсЭфАй: Щедрость вопреки обстоятельствам

Для многих инвесторов акции ЭсЭфАй – это в первую очередь история про дивидендную доходность. Холдинг подтвердил свою репутацию:

*  Акционеры утвердили финальные дивиденды за 2024 год в размере 83.5 рубля на акцию (https://www.interfax.ru/business/1028485 ).

*  Совокупный дивиденд за 2024 год достиг 311.1 рубля на акцию.

*  Это обеспечило дивидендную доходность за 2024 год на уровне впечатляющих ~20.83% на момент отсечки (9 июня).

Прогноз на 2025: Ожидания по дивидендной доходности акций ЭсЭфАй сохраняются в районе ~20%. Сохранение такой щедрой политики в сложных условиях – важный позитивный сигнал для акционеров и потенциальных инвесторов, рассматривающих инвестиции в акции ЭсЭфАй.

3.  Инвестиционный кейс: Дисконт – главный аргумент "за"

Ключевой фактор, делающий акции ЭсЭфАй привлекательными для инвестиций в акции ЭсЭфАй прямо сейчас – глубокий дисконт рыночной капитализации холдинга к справедливой стоимости его активов.

*  Текущая рыночная капитализация SFI: ~63.3 млрд руб.

*  Реальная стоимость ключевых дочерних активов:

*  87.5% Европлана: ~62.4 млрд руб.

*  49% ВСК (страхование): ~20 млрд руб. (оценка, погрешность ±5 млрд руб.)

*  10.4% М.Видео: ~1.6 млрд руб.

*  Итого стоимость активов (NAV): ~84 млрд руб.

*  Дисконт: ~20-25% (15-20 млрд руб.).

Этот дисконт означает, что рынок оценивает весь холдинг ЭсЭфАй дешевле, чем сумма его основных частей. Управление холдинга последовательно заявляет о стратегии повышения акционерной стоимости, что предполагает работу над сокращением этого разрыва.

4.  Перспективы: Когда ждать улучшений?

Текущие трудности ЭсЭфАй во многом зависят от макросреды:

*  Снижение ключевой ставки: Цикл смягчения ДКП уже начался (снижение с 21% до 20% 6 июня) (https://cbr.ru/press/pr/?id=41201 ). Хотя текущий шаг символичен, сам тренд важен. Существенное улучшение показателей Европлана (а значит и ЭсЭфАй) начнется при снижении ставки к уровням ~14% и ниже. Это снизит процентную нагрузку и оживит спрос на лизинг.

*  Перспектива IPO ВСК: Смягчение ДКП открывает окно возможностей для вывода страхового актива ВСК на IPO. Успешное размещение позволит рынку более четко оценить этот актив и потенциально сократить дисконт холдинга в целом.

Заключение: Стоит ли рассматривать инвестиции в акции ЭсЭфАй сейчас?

Отчет ЭсЭфАй за 1К2025 был ожидаемо слабым из-за проблем Европлана на фоне высокой ставки. Однако, инвестиции в акции ЭсЭфАй – это долгосрочная история, где текущая цена предлагает значительный запас прочности.

Ключевые аргументы в пользу акций ЭсЭфАй:

1.  Глубокий дисконт ~20-25%: Рыночная стоимость холдинга существенно ниже оценки его активов. Стратегия менеджмента направлена на сокращение этого разрыва.

2.  Высокая дивидендная доходность ~20%: Холдинг демонстрирует приверженность возврату капитала акционерам даже в сложные времена.

3.  Зависимость от макроцикла: Проблемы временны и напрямую связаны с высокой ставкой ЦБ. Запущенный цикл ее снижения – главный потенциальный катализатор будущего роста прибыльности Европлана и всего холдинга.

4.  Потенциал от IPO ВСК: Реализация этого плана может стать мощным позитивным драйвером стоимости.

Итог: Сложный квартал ЭсЭфАй – не повод для паники, а скорее возможность для инвесторов с долгосрочным горизонтом. Комбинация глубокого дисконта, высокой дивидендной доходности (~20%) и перспективы улучшения макрофона (снижение ставки ЦБ) формирует убедительный инвестиционный кейс для акций ЭсЭфАй. Риски, связанные с лизинговым бизнесом, присутствуют, но текущая цена акций SFI уже учитывает значительную их долю, предлагая привлекательный риск-профиль для тех, кто верит в нормализацию монетарной политики и реализацию скрытой стоимости портфеля холдинга.

🔥 Мой Телеграм канал для инвесторов и трейдеров: https://t.me/BirgewoySpekulant

*Статья носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*

Всем привет! Сегодня сделаю фундаментальный анализ компании «Сбербанк» за 5 месяцев 2025 г.

Введение: Стабильность как Фундамент

Сбербанк продолжает оставаться флагманом российского финансового сектора, приковывая внимание инвесторов своими результатами и дивидендной политикой. В условиях сохраняющихся жестких денежно-кредитных условий способность банка демонстрировать рост и устойчивость – ключевой индикатор для рынка. Анализ итогов первых пяти месяцев 2025 года позволяет оценить текущий "пульс" Сбербанка и сформировать взгляд на перспективы акций Сбербанка. Эта статья детально разберет ключевые финансовые показатели, динамику прибыли, состояние капитала и дивидендные ожидания, чтобы помочь в принятии решений об инвестициях в акции Сбербанка.

Основной Раздел: Детальный Разбор Полетных Данных

Финансовые результаты Сбербанка за январь-май 2025 года рисуют картину уверенного развития, несмотря на некоторые вызовы. Давайте погрузимся в цифры, определяющие инвестиционную привлекательность эмитента.

1.  Ключевые Финансовые Показатели: Двигатель Роста В Работе

*  Чистые процентные доходы (ЧПД): Стали главным драйвером, достигнув 1185,1 млрд рублей, что на 14,3% выше показателя за аналогичный период 2024 года. Этот рост напрямую связан с увеличением объемов работающих активов – кредитов и инвестиций. Для держателей акций Сбербанка это позитивный сигнал о способности генерировать основной доход даже в сложной среде.

*  Чистая прибыль: Продемонстрировала устойчивый рост на 8,7% г/г, составив 682,9 млрд рублей. Значимую роль в этом сыграло резкое сокращение расходов на создание резервов и переоценку кредитов на 47,7%. Это свидетельствует об улучшении качества кредитного портфеля и эффективном управлении рисками – важный аспект для долгосрочных инвестиций в акции Сбербанка.

*  Чистые комиссионные доходы (ЧКД): Оказались слабым звеном, показав незначительное снижение на 0,3% г/г (до 289,1 млрд руб.). Основные причины – сезонный фактор и влияние высоких процентных ставок, которые могли сдерживать активность на некоторых комиссионных продуктах. Однако, учитывая общий рост прибыли, это снижение выглядит контролируемым.

2.  Динамика Чистой Прибыли: Тренд на Стабилизацию

Помесячная динамика чистой прибыли Сбербанка показывает постепенную стабилизацию темпов роста после высокого старта в январе:

*  Январь: 132,9 млрд руб. (+15,5% г/г)

*  Февраль: 134,4 млрд руб. (+11,6% г/г)

*  Март: 137,2 млрд руб. (+6,8% г/г)

*  Апрель: 137,8 млрд руб. (+5,1% г/г)

*  Май: 140,6 млрд руб. (+5,4% г/г)

Стабильно положительная динамика по месяцам подтверждает устойчивость бизнес-модели.

3.  Капитал, Рентабельность и Расходы: Залог Устойчивости

*  Рентабельность капитала (ROE): Остается на очень высоком уровне – 22,3% за 5 месяцев 2025 года. Это ключевой показатель эффективности для инвесторов, оценивающих акции Сбербанка.

*  Достаточность капитала (H1.0): Существенно укреплена – показатель вырос на 0.7 процентных пункта и достиг 13,6%. Это превышает установленный регулятором минимальный норматив (13,3%). Такой "запас прочности" критически важен для беспрепятственной выплаты дивидендов и дальнейшего развития.

*  Операционные расходы: Выросли на 13,3% г/г, что, вероятно, связано с инвестициями в цифровизацию, развитие экосистемы и ИТ-инфраструктуру. Умеренный рост расходов на фоне роста доходов – приемлемая динамика.

4.  Майские Итоги: Ускорение Процентного Дохода

Отдельно стоит отметить позитивные тенденции мая:

*  Кредитные портфели как для физических, так и для юридических лиц продемонстрировали рост на 0,5%.

*  Чистые процентные доходы показали ускорение роста до +16,2% г/г, подтверждая силу основного драйвера.

5.  Дивидендный Фокус: Взгляд в Ближайшее Будущее

Тема дивидендов всегда находится в центре внимания при рассмотрении инвестиций в акции Сбербанка. Ключевые даты и цифры:

*  30 июня 2025 года: Состоится Годовое Общее Собрание Акционеров (ГОСА), на котором будет утвержден размер дивидендов за 2024 год.

*  Рекомендация Наблюдательного совета: 34,84 рубля на обыкновенную акцию (https://www.interfax.ru/business/1022075 ). При текущей цене акции это предполагает дивидендную доходность около 11,16% – крайне привлекательный показатель для рынка.

*  Дивидендная база по РСБУ (5М2025): Предварительно оценена примерно в 15,8 рублей на акцию (с учетом погрешности отчетности). Это формирует хороший фундамент для будущих выплат по итогам 2025 года. Наличие значительного буфера по достаточности капитала (13,6% при норме 13,3%) минимизирует риски срыва утвержденных дивидендов за 2024 год.

Заключение: Инвестиционная Привлекательность и Потенциал Акций Сбербанка

Результаты первых пяти месяцев 2025 года подтверждают статус Сбербанка как финансового института с исключительной устойчивостью и способностью наращивать прибыль даже в сложных макроэкономических условиях. Рост ключевых показателей (ЧПД +14,3%, чистая прибыль +8,7%), впечатляющая рентабельность капитала (ROE 22,3%) и, что особенно важно, укрепленный капитал (H1.0 на 13,6%) создают прочный фундамент для развития и выполнения обязательств перед акционерами.

Акции Сбербанка в текущий момент торгуются с привлекательной недооценкой относительно балансовой стоимости (P/BV = 0.9x). Это означает, что рынок оценивает капитал банка ниже его реальной балансовой величины. Такой дисконт выглядит неоправданным на фоне:

*  Стабильно генерируемой высокой прибыли.

*  Четкой и прогнозируемой дивидендной политики с текущей ожидаемой доходностью ~11,16%.

*  Укрепленных позиций капитала, снимающих дивидендные риски.

*  Потенциала роста бизнеса, подтвержденного майской динамикой кредитования и процентных доходов.

Аналитический консенсус указывает на потенциал роста (апсайд) котировок в районе 12% с целевым уровнем около 350 рублей за акцию. Учитывая фундаментальную прочность, дивидендную привлекательность и текущую недооценку, инвестиции в акции Сбербанка представляются обоснованным выбором для инвесторов, ориентированных на надежность и доходность в российском финансовом секторе. Сбербанк подтверждает: "полет" проходит в штатном режиме, с курсом на прибыль и рост стоимости для акционеров.

🔥 Мой Телеграмм канал про инвестиции и трейдинг : https://t.me/BirgewoySpekulant

*Статья носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*

Всем привет! Сегодня сделаю фундаментальный анализ компании «Транснефть» за 1К2025.

Введение

Транснефть – не просто инфраструктурный гигант, а ключевая артерия российской нефтяной отрасли. Для инвесторов, ищущих стабильный доход, акции Транснефть традиционно ассоциируются с щедрыми дивидендами. Но оправдывает ли компания эту репутацию в 2025 году, после радикального повышения налога на прибыль до 40% и давления ОПЕК+? Разберем последние результаты и перспективы, чтобы понять, остаются ли инвестиции в акции Транснефть привлекательной стратегией.  

Основной Раздел: Устойчивость и Дивиденды в Условиях Испытаний  

Финансовые итоги Транснефти за 1 квартал 2025 отразили внешние вызовы:  

*  Выручка: 361.6 млрд руб. (-2% г/г) – следствие ограничений добычи ОПЕК+.  

*  Чистая прибыль: 84.2 млррд руб. (-14.2% г/г) – резко вырос налог на прибыль (+91%, до 49.6 млрд руб.).  

*  FCF отрицательный из-за скачка CAPEX на 25%.  

Однако негатив не исчерпывает картины. Почему акции Транснефть вызывают интерес?  

1.  Контроль над расходами: Снижение операционных затрат на 3% г/г.  

2.  База для прибыли: Рост прибыли *до налогообложения* на 7.4% г/г.  

3.  Финансовая прочность: Чистая денежная позиция в 214 млрд руб. и рост процентных доходов на 64.4%.  

4.  Ключевая компенсация: ФАС утвердила повышение тарифов на прокачку нефти на 9.9% – это частично нивелирует налоговую нагрузку.  

Дивидендный мотор: Сердце привлекательности

Инвестиции в акции Транснефть – это, прежде всего, ставка на дивиденды:  

*  За 2024 год Совет директоров рекомендовал 198.25 руб. на акцию – это 15.1% доходности к текущей цене (  https://www.rbc.ru/quote/news/article/6838287f9a79470d17ec11de ).

*  Дивидендная база за 1К2025 составила 70.4 млрд руб., что эквивалентно ~45 руб. на акцию.  

*  Прогноз на 2025 год: Около 180 руб. на акцию, что дает 13.7% дивидендной доходности. Даже в новых условиях Транснефть сохраняет высокий уровень выплат акционерам, поддерживаемый денежным буфером и регулируемой тарифной политикой.  

Макро-драйверы: Свет в конце тоннеля

*  ОПЕК+: Решение о повышении добычи на 411 тыс. баррелей/сутки с июля 2025 г. (https://www.rbc.ru/politics/03/05/2025/6816003f9a794756e0bca46d ) – прямой стимул для роста загрузки трубопроводов Транснефти и будущей выручки.  

*  Налог учтен: Шок от повышения налога до 40% уже отражен в цене акций.  

*  Инвестпрограмма: Хотя CAPEX вырос, компания фокусируется на ключевых проектах, обеспечивая будущую эффективность.  

Заключение: Стоит Ли Рассматривать Акции Транснефть Сейчас?

Несмотря на краткосрочное давление, Транснефть демонстрирует завидную устойчивость. Контроль расходов, мощная денежная позиция, компенсирующее тарифное решение ФАС и возобновление роста добычи ОПЕК+ формируют позитивный фундамент.  

Главный козырь – дивиденды. Прогнозные 13-15% доходности остаются одними из самых высоких на рынке, а финансовая устойчивость компании снижает риски сокращения выплат.  

Инвестиции в акции Транснефть – это стратегия для инвесторов, ориентированных на стабильный высокий доход и верящих в долгосрочную значимость нефтетранспортной монополии России. Текущая конъюнктура, включая уже отыгранные негативные факторы, может создать удачную точку входа для дивидендного портфеля. Компания доказала, что умеет генерировать cash для акционеров даже в турбулентности.  

🔥 Мой Телеграмм канал про инвестиции и трейдинг : https://t.me/BirgewoySpekulant

*Статья носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*

Введение: Тайный код рынка

Уровни Фибоначчи в трейдинге — один из ключевых инструментов технического анализа, основанный на математической последовательности, открытой Леонардо Пизанским (Фибоначчи) в XIII веке. Эти числа (0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21...) встречаются в природе повсюду: от спиралей галактик до раковин моллюсков. В трейдинге же уровни Фибоначчи помогают прогнозировать точки разворота цены, определяя зоны поддержки и сопротивления. Их эффективность связана с массовым доверием трейдеров: когда тысячи участников рынка видят одни и те же уровни, они становятся "самосбывающимися пророчествами" .  

🔍 Основной раздел: Принципы и применение  

1. Как формируются уровни

Последовательность Фибоначчи строится по правилу: каждое следующее число — сумма двух предыдущих. Ключевая особенность — отношение соседних чисел стремится к «золотому сечению» 1.618 (например, 21/34 ≈ 0.6176 ≈ 61.8%). Именно это число лежит в основе основных уровней Фибоначчи в трейдинге:  

- 23.6%: Незначительная коррекция, часто — пауза перед продолжением тренда.  

- 38.2%: Умеренный откат, тестирующий силу тренда.  

- 50.0%: Психологический уровень (не из ряда Фибо, но широко используемый).  

- 61.8%: Главный уровень («золотое сечение»), сильная поддержка/сопротивление .  

2. Как использовать в торговле

- Построение сетки: Трейдер выбирает две точки — начало и конец тренда. Например, для восходящего тренда: минимум = 0%, максимум = 100%. Система автоматически рассчитывает уровни коррекции между ними .  

- Стратегии:  

- Вход в сделку: Покупка при отскоке от уровней 38.2% или 61.8% в восходящем тренде.  

- Стоп-лосс: Размещается ниже 61.8% при покупке.  

- Цели прибыли: Уровни расширения (138.2%, 161.8%) для фиксации прибыли .  

- Пример: Акции Netflix в 2019 году. После роста до $294, откат остановился на 38.2% ($282), дав точку для входа в лонг. Далее цена возобновила рост .  

3. Ошибки новичков и ограничения  

- Субъективность выбора точек: Если неверно определить начало/конец тренда, сетка даст ложные сигналы.  

- Работа только в тренде: Во флэте (боковом движении) уровни игнорируются ценой .  

- Ложные пробои: Цена может временно пробить уровень, но затем развернуться. Подтверждайте сигналы индикаторами (RSI, MACD) или объемами .  

4. Интеграция с другими методами

- Волны Эллиотта: Длина волн часто соотносится с числами Фибо. Например, волна 3 обычно равна 161.8% от волны 1 .  

- Скользящие средние: Комбинация со 100- или 200-периодной MA повышает точность. Если цена отскочила от 38.2% Фибо и удержала 200 MA — сигнал к покупке .  

💎 Заключение: Гармония чисел и практическая польза  

Уровни Фибоначчи в трейдинге — не «грааль», но мощный инструмент для определения зон поддержки/сопротивления. Их сила — в универсальности (подходят для акций, криптовалют, Forex) и простоте. Однако успех требует:  

- Правильного построения сетки между явными экстремумами;  

- Комбинации с другими индикаторами (например, RSI для подтверждения перекупленности);  

- Управления рисками: даже у 61.8% нет 100%-ной гарантии отскока .  

> 💡 Золотое правило: Уровни Фибоначчи работают как «магниты» для цены, но всегда проверяйте их на старших таймфреймах (дневные/недельные графики) и ждите подтверждения в виде свечных паттернов или объема.  

🔥 Мой Телеграмм канал про инвестиции и трейдинг : https://t.me/BirgewoySpekulant

*Статья носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*